长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

　　监管明确整改最后期限，长生人寿保险有限公司（以下简称“长生人寿”）开启“自救”倒计时。

　　近日，长生人寿发布偿付能力报告。截至2026年第二季度末，公司核心偿付能力充足率58%，综合偿付能力充足率68.4%，偿付能力持续承压。

　　对此，国家金融监督管理总局上海监管局已向长生人寿下达强制措施，明确要求公司一年内增加资本金，确保偿付能力达到充足。在偿付能力达标前，公司全体董事、高管不得涨薪，并限制向股东分红。

　　除了计划配置长期利率债以降低资产负债期限错配、压降成本之外，长生人寿已明确表示公司股东双方正在加快资本补充的工作进度，以尽快恢复偿付能力以及风险综合评级。

　　不过，长江商报记者注意到，作为长生人寿的最大股东，早在2021年中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“中国长城”）就已萌生退意，且自2015年之后，长生人寿再未获得股东方增资。

　　另一方面，长生人寿自身造血能力欠佳，公司内生资本补充压力不小。2022年至2026年上半年，长生人寿净利润累计亏损金额达到10亿元。截至2026年二季度末，公司总资产153.37亿元，净资产-4.74亿元。

　　被强制偿付能力达标前不分红高管不涨薪

　　根据《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司偿付能力达标需要同时满足三项条件：核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级维持B类及以上。任一指标未达标，即认定为偿付能力不达标。

　　但近日长生人寿披露的数据显示，截至2026年第二季度末，长生人寿的核心偿付能力充足率58%，综合偿付能力充足率68.4%，较一季度末分别上升12.6、12.9个百分点，偿付能力持续亮红灯。

　　长江商报记者注意到，相比于一季度末，长生人寿二季度末利率水平及准备金折现率均有下降，公司持有的长期利率债账面价值较一季度有所上升，准备金折现率变化使得偿付能力准备金进一步增加，同时公司签订了再保险合同附约，一定程度上提升了实际资本，以上因素综合影响下，公司实际资本较一季度末上升0.39亿元。

　　同时，在最低资本方面，长生人寿二季度配置了长期利率债以抵消负债端利率风险最低资本占用，公司层面最低资本较一季度有所下降。受到实际资本增加和最低资本减少的影响，公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率较一季度均有所上升。

　　即便综合偿付能力率和核心偿付能力充足率较一季度均有所上升，但对标监管标准，长生人寿的偿付能力依旧承压，且公司下季度末的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率预测值分别为30.6%、41.9%，将进一步降低。

　　此外，偿付能力报告显示，长生人寿2026年第一季度风险综合评级为D类，2025年第四季度风险综合评级为D类。国家金融监督管理总局上海监管局针对公司下发了《风险综合评级通报》以及《风险提示函》，要求公司针对偿付能力不足以及风险综合评级进行相关整改。

　　不仅如此，长生人寿还披露，2026年第二季度，国家金融监督管理总局上海监管局向公司出具了《上海金融监管局监管强制措施决定书》，对公司采取三项监管措施。一是要求公司自接到强制措施决定书后一年内增加资本金，确保偿付能力达到充足；二是在偿付能力达标前，全体董事、高管薪酬水平不得高于上年度；三是在偿付能力达标前，限制向股东分红。

　　持续亏损净资产为负引战投无进展

　　监管部门已下“最后通牒”，长生人寿进入关键“自救”窗口期。

　　长生人寿亦直言，2026年以来，公司偿付能力持续承压。公司已采取多项措施维持偿付能力。资产端，公司通过配置长期利率债以降低资产负债期限错配，提升偿付能力充足率。负债端，公司通过压降成本以及鼓励保障性业务销售以延缓维持偿付能力下降。

　　资料显示，长生人寿的前身是广电日生人寿，最早由日本生命保险相互会社 （以下简称“日本生命”）和上海广电（集团）有限公司（以下简称“上海广电”）于2003年共同组建而来。2009年9月，上海广电将所持长生人寿50%股权全部转让给四大AMC之一的中国长城，公司更名为长生人寿。

　　2015年7月，长生人寿实施扩股。中国长城及其全资子公司长城国富置业有限公司（以下简称“长城国富”）分别对公司增资4.55亿元、4.12亿元。目前，中国长城、日本生命、长城国富置业有限公司分别持有长生人寿51%、30%、19%股权。

　　但雄厚的股东背景并未转化为长生人寿持续经营的动能，前述增资后，长生人寿已11年未再增资扩股，且主要股东方中国长城早已萌生退意。

　　长江商报记者注意到，在AMC全面聚焦不良资产主业的大背景下，2021年，中国长城及长城国富曾计划以39.7亿元的底价在上海联合产权交易所挂牌转让全部所持长生人寿70%股权，但此笔交易持续推进数年仍未能落地，最终在2025年12月宣告终止。

　　2026年6月，长生人寿在北京产权交易所正式挂牌增资项目，征集意向投资方，且设置了“拟征集意向合作方数量不限”“不设诚意金门槛”等较为宽松的条件。目前，本次增资依旧未有实质性进展。

　　不过，面对此次监管施压，长生人寿也表示，股东双方正在加快资本补充的工作进度，以尽快恢复偿付能力以及风险综合评级。

　　而从基本面来看，开业已有20多年，长生人寿经营业绩并不理想。年报显示，继2021年扭亏为盈1455万元后，2022年至2025年，长生人寿连续四年亏损，各期营业收入分别为35.49亿元、28.7亿元、34.29亿元、24.37亿元，净利润分别亏损1.58亿元、5792.85万元、1.99亿元、5.22亿元。

　　2026年前两个季度，长生人寿实现保险业务收入9.45亿元，净利润亏损6275万元。粗略计算，四年半内，公司累计已亏损10亿元。

　　截至2026年二季度末，长生人寿总资产153.37亿元，净资产-4.74亿元。

　　对于长生人寿而言，一年增资期限已经开启倒计时，公司能否如期完成资本补充、化解偿付能力风险，这家老牌合资寿险公司未来将走向何方，长江商报记者将持续跟踪关注。