来源：华安期货投研

　　影响因素：东北亚乙烯高位促使乙烯法开工下滑，电石重心稳固后市场承接尚可，宏观与品种特性交织。

　　① 钢联数据显示本周PVC整体开工负荷率58.81%，环比-0.95%、供应检修的坚韧继续体现在整体开工跌落6成，电石法乙烯法亏损减产延续，预计多数停车及检修装置延续至下周。

　　② 宏观聚焦海峡局势走向，美联储本期议息会议按兵不动，但整体宏观风格对大宗有所压制，年内加息剩余次数等待落地。油价的高低预期成为引导商品节奏与美元指数的节点，破局点还靠通胀数据和实际海峡通航节奏的反馈。

　　② 内需在目前情况下开工未超预期，但未见进一步走弱，结构性分化与弱势并存为主要基调。库存端再度转去库，市场更关注01合约的累库预期。油价预期与电石价格波动共同形成对成本端的权重，产业亏损下的弹性停工边际收紧仍然是市场的支撑关键。当前供应端优化力度为历史前列，但弱化的需求对于盘面的绝对高度有所压制，检验支撑成色后V持续偏强。

　　近期策略：电石价格波动后盘面检验认可