如今，韩国股市只能用 “剧烈震荡” 来形容。

　　韩国基准股指综合股价指数（KOSPI）周五午后上涨 15%，盘中早些时候最大涨幅一度达到 17%。此番创纪录大涨到来之前，市场已经经历动荡一周：股价大幅起落，周二、周三市场暴跌期间，交易所触发强制交易暂停机制，给市场留出冷静时间。

　　在周五反弹之前，韩国股市持续下挫。市场愈发担忧，未来两年预计规模突破 1 万亿美元的人工智能基建投入存在过度扩张风险。三星电子与 SK 海力士是存储芯片龙头，也是这一轮投资热潮最主要受益方；倘若各大科技巨头削减 AI 基础设施开支，两家企业将首当其冲承受冲击。

　　对于试图寻找行情逻辑的投资者而言，KOSPI 周五拉升的导火索，是微软与亚马逊表态：尽管已经投入巨额资金，但两家企业计划继续加码 AI 算力基础设施建设。除此之外，韩国政府出台旨在平抑市场波动的全新监管措施于周五正式落地，提振了市场信心。此前 KOSPI 指数在过去一个月累计下跌约 25%，投资者期盼行情迎来好转。

　　即便近期出现回调，KOSPI 仍是今年全球表现最好的股指之一，年内涨幅接近 50%。

　　澳大利亚澳新银行亚洲研究主管高坤表示：“韩国综合股价指数（KOSPI）的走势如同题材妖股或是加密货币，主流股指不该出现这种反常行情。”

　　当前点位站上 6400 点的 KOSPI 剧烈震荡，主要由三星电子与 SK 海力士带动。两家企业是全球顶尖存储芯片制造商，而存储芯片是发展人工智能技术的核心硬件。

　　周五首尔市场，三星电子股价大涨 21%，SK 海力士涨幅达 24%。尽管两家企业刚公布的上季度营收与利润均创下历史新高，但过去一个月股价遭遇大幅下挫。

　　高坤分析，此前 KOSPI 的抛售潮部分源于大举融资买入这两家公司股票的散户投资者。股价开始下行后，散户被迫平仓，进一步加剧市场下跌。

　　高坤称，随着投机性较强的投资者离场，外资及其他资金正重返韩国股市，认为当下迎来低位吸纳优质标的的机会。