（来源：Stone Jin IPO早知道）

数据赛道是AI产业最大的结构性空白。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

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据IPO早知道消息，迅策科技（03317.HK）于7月31日发布《正面盈利预告》。

公告显示，迅策科技预计今年上半年营收9.67亿元，同比大幅增长389%，创下同期历史新高；归母净利润7251万元，2025年同期归母净亏损是8900万元，实现首个半年度盈利；经调整净利润6700万元，而2025年同期的净亏损是1.05亿元，大幅扭亏为盈，盈利全面释放。

就这一高增长背后的驱动因素而言：业绩强劲增长源于企业AI落地渴望（需求）× TokenONE加速部署（产品）× Token付费模式放量（ARR）× 多行业渗透（行业）× 欧洲出海（国际化）五重驱动；盈利增长则主要源于三大驱动力：其一、高盈利收费模式利润占比持续扩大，引领收入结构优化与盈利能力提升；其二、平台化、模块化的产品架构释放规模效应，研发、销售及行政管理费用率较2025年同期进一步优化，经营杠杆加速显现；第三、资金管理效率提升贡献增量投资收益，进一步增厚期内利润。

值得注意的是，这也是迅策科技成立十年来首次在上半年实现盈利。业绩远超市场预期，标志着其正式从“投入期”跨入“利润兑现期”，并探索出AI盈利新方向。

以全链路数据处理能力紧抓企业AI落地需求

业务趋于多元化，跨行业复制能力持续验证

不可否认的是，2026年上半年，企业级AI从“训练”走向“推理”，从“通用能力”走向“行业落地”，将AI嵌入核心业务流程，对高质量、结构化及场景化数据需求呈指数级攀升；而通用大模型落地面临数据治理、实时供给、安全合规三道门槛。面对这一战略机遇，作为中国领先的AI实时数据基础设施及分析服务商，迅策科技拓展覆盖数据获取至大模型调优的全链路数据处理能力。

目前，迅策科技已将AI实时数据处理能力应用于十一大高价值、高壁垒行业，在各行业的渗透率持续提升，淬炼出毫秒级/秒级的实时响应、100%精准的数据处理能力以及数据Token化三大核心技术优势，助力客户降本增效，实现更敏捷的数据驱动决策。

值得一提的是，今年以来，迅策科技已成功拓展智能汽车、低空经济等多个新行业，“算力-数据-Token-模型-应用”全链路一体化产品加速构建——今年上半年，迅策科技与博泰车联、赛目科技切入智能网联汽车领域，搭建基于Token的物理AI与世界模型训练闭环；与沐曦、天数智芯、壁仞三大国产GPU厂商的达成合作，拓展“算力+数据”一体化；携手洪泰基金共同探索垂直场景Token商业化解决方案，构建AI原生、Token原生的基金新范式；联合深开鸿推动鸿蒙生态数据Token化，探索世界模型与物理AI新边界。

Token经济商业化进程远超预期

加速国际化业务拓展及生态构建

迅策科技在公告中指出，Token业务模式落地，Token调用量攀升，成为其收入增长的新引擎——Token业务落地优化了迅策科技的收入结构，从项目制的线性增长升级为以Token调用量驱动的增长模式，Token经济商业化进程远超预期。

今年5月，迅策科技正式发布了全球首款TokenOS操作系统TokenONE，将企业多源异构数据实时转化为标准化、可计量、可定价的场景垂类Token，并提供全链路可信计费。这一系统的发布让场景Token大规模工业化产出成为可能，重点解决了企业AI落地高质量场景数据供给不足的核心瓶颈。

中信证券则将其定义为“数据流操作系统”，强调其面向金融、能源等高频决策场景的架构性创新，实现毫秒级数据治理与AI-ready输出。场景Token定价达10–100美元/百万Token，为通用大模型Token的十倍以上，溢价源于私域数据、毫秒级响应与行业Know-how。

此外，迅策科技亦积极拓展海外业务，与欧洲数字与人工智能服务商签署战略合作备忘录，联合开发面向欧洲市场的Token工厂，出海迈出实质步伐。同时，迅策科技与深圳数据交易所、北京国际大数据交易所订立战略合作，为业务全球化拓展奠定监管合规与生态基础。

提出“AI数据基础设施四阶跃迁”战略路径

数据赛道是AI产业最大的结构性空白

事实上，在AI三大支柱中，算力已有巨头占据，模型已有领跑者，而数据赛道——美国该领域上市公司市值已超过万亿美金，中国尚无成规模企业布局。国家发改委已明确将“强化模型、算力、数据等关键技术攻关”写入“十五五”AI产业工作思路。

换言之，数据赛道是AI产业最大的结构性空白，迅策正处于填补这一空白的历史性机遇核心位置。面对这一历史性发展机遇，迅策科技提出了“下个十年”AI数据基础设施四阶跃迁的战略路径：

1.0阶段，从金融资管起步淬炼毫秒级实时数据处理能力，并复制至十大高壁垒行业，完成跨行业数据治理能力的全面验证；2.0阶段，以TokenOS操作系统将企业私有数据精炼为可计量、可定价、可交换的场景Token，开启Token业务增长通道；3.0阶段，以Token交换平台打通跨企业数据交换与流通，增长空间扩展至整个生态与平台；4.0阶段，以企业小模型完成AI落地的“最后一公里”，为企业提供可私有化部署、可持续进化的领域小模型，形成“算力—数据—Token—模型—应用”的完整闭环，推动AI从通用能力转化为企业生产力。

根据迅策科技的规划，其接下来将以TokenOS操作系统为底座，以TokenRouters打通跨企业价值交换，以企业小模型完成AI落地的最后一公里，率先完成从数据治理到TokenOS、TokenRouters、企业小模型的全链路布局，开启指数级增长的新周期。

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