（来源：懒猫的丰收日 懒猫的丰收日）
01
果然还是要选宽基。
上证指数、中证全指已经五连阳了，而且每天的涨幅都不算小。
过去5个交易日，上证指数涨了4.12%，中证全指涨了6.32%，强势收复7月下半月的失地。
当然，创业板指、科创50涨幅更大。
但你看K线图，创业板指的上涨主要是8月4日、5日贡献的，比着上证指数、中证全指的连续上涨，还是差点意思。
这也是我们一直强调的：
1）“股债性价比”显示股票比债券更有性价比，而且上证指数、中证全指、沪深300的股息率还高于十年期国债收益率。配大宽基，这个账是算的过来的。
2）再者，行情割裂严重，后续是科技卷土重来，还是老登修复，没人知道答案，大宽基两者都有，是折中的选择，胜率高。
另外，今天科技股的表现比想象中的要弱。
上周五，费城半导体指数涨了2.56%，创反弹以来的新高。
但你看今天亚洲科技股的表现，韩国股市是冲高回落的，A股创业板指、科创50也是开盘后持续跳水，盘中一度跌了2.4%左右，尾盘虽然收回来一些，但今天也是双双收绿。
看K线图的话，创业板指还没触碰半年线就开始跌，显示这轮反弹可能没有想象中的那么强。
顺着这个思路，我们就要警惕一种可能的变化了，创业板指会不会不能有效突破半年线？
有什么影响呢？
贴下恒生科技的行情。
去年9-10月也是一波大涨，然后A杀。2025年11月到2026年1月，在半年线和年线组成的区间内震荡了2个半月后，突然向下跌破年线，之后的情况我们都知道，痛不欲生...
创业板会不会是下一个恒科？不知道，但要警惕这种可能性，对于没在AI产业链上赚到过钱，现在又想杀进来的小伙伴来说，还是要谨慎一些，做配置盘可以，但赌强反弹，虽然AI产业趋势很强，但风险也是不小的。
回到今天的盘面，
科技跌倒，老登再次上涨。
周末，金价突破后，黄金的讨论热度非常高。今天，黄金股指数再涨3.38%，创反弹以来的新高。
白酒、煤炭，也都涨了2%+。
煤炭，我们说过了，本质是延续7月以来的反弹趋势。
年初，煤炭在突破半年线后，也出现了一波回踩，现在的行情和当时比较像。
当然，后续能不能重演2-3月煤炭的持续上涨行情，还要走一步看一步，历史不会简单重复。
白酒是回踩60日均线后再次大涨。
我们之前说过60日均线对白酒的重要性。上一次，白酒指数突破60日均线还是2026年2月，但刚接触就立马下跌，不算有效突破，开启了一轮暗无天日的下跌。
自7月29日突破60日均线以来，白酒指数已经连续9个交易日站在60日均线上方，而且站稳的迹象越来越明显。
老登股虽然基本面还比较弱，但股价从来都是领先基本面的，可能已经不能再用老眼光看待老登股了。
02
基金方面，
杨宗昌牛啊，精准把科技仓位接回来了。
8月4日以来，“易方达供给改革”和半导体指数同步反弹，已经快接近前高。
对比每日的净值变化，
杨宗昌大概是7月31日开始明显加仓的（蓝框）。
7月30日，半导体指数和“易方达供给改革”的估算涨跌幅都是下跌6%+，基金净值实际跌了1.36%，两者的百分比关系大概是20%。
7月31日到8月4日，不管涨还是跌，“易方达供给改革”的实际涨跌幅大概是估算涨跌幅的45%左右。这期间，杨宗昌大概把约一半的仓位加了回来。
然后是8月5日和8月6日，实际涨跌幅和估算涨跌幅的百分比关系升到60%+（绿框），8月7日进一步升到76.54%（红框），在过去几天的反弹行情中，杨宗昌一直有加仓。
还有左少逸，也精准把仓位接回来了。
二季报中，他继续看好AI数据中心产业链和半导体产业链，但也说，股价大涨后，短期波动可能会加大，他的应对之策是择时。
虽然没有杨宗昌那么精准，但也在7月的回调中受伤较小，保住了上半年的果实。
8月4日到8月7日，“诺安创新驱动”和半导体指数同步反弹，且反弹幅度相差不大，也精准把仓位接回来了。
除了杨宗昌、左少逸，还有谁把科技仓位加回来了呢？
参考下面这篇文章，7月底，我们曾总结过可能减仓科技的基金经理。
现在再回看他们的操作，
何帅是比较早把科技仓位接回来的，硬扛了7月下半月的回调。
但看最近的表现，又明显强于科创创业50指数。8月4日以来，“交银阿尔法”涨了15.42%，跑赢科创创业50指数5个多点，何帅的选股能力还是可以的~
钱亚风云原来的持仓比较均衡，重仓医药、有色、电力设备等，大概是今年5月份开始加仓的AI，重仓PCB，吃到了5-6月的上涨。
对比净值曲线，他大概是7月中旬减的仓，而且减的很彻底，净值曲线几乎“横”了。
8月4日、5日、6日，基金净值波动不大，估算误差也较大，应该还没有明显加仓。
但8月7日大涨5.74%，估算误差也大幅下降，加仓的迹象很明显。
贾雅楠，财通基金的一位新生代基金经理，公募基金管理经验还不足2年，几乎全程参与了这轮AI行情。
大概是7月中旬，贾雅楠管的“财通智慧成长”跌幅放缓，大概率是这个时候减仓了，不过最近的反弹没错过，也及时把仓位加了回来。
作为对比，财通基金的2位名将，金梓才、沈犁是硬扛了这轮回调，全程几乎没有大的调仓变化。
萧楠就不好判断了。
他管的“易方达瑞恒”重仓半导体和海外算力，7月28日预估下跌8.87%，实际只跌了5.52%，误差3个多点，当时我们猜测他可能减仓了。
上周五，也就是8月7日，基金净值预估上涨1.99%，实际涨了1.96%，几乎没有误差。看数据的话，是大概率又把仓位加回来了。
但再对比净值曲线，
抛开7月28日的较大误差不谈，其他时间变化和科创创业50指数几乎一致。不好判断是“减仓后又把仓位加回来”，还是7月28日的数据有问题。
易方达其他减仓的基金经理，
彭珂应该还没加回来，或者只加了一小部分。
看净值曲线变化，他大概是7月中旬减仓的，而且减的很彻底，躲过了7月底的下跌，但最近净值反弹乏力。
有意思的是，彭珂在二季报中判断“AI行情离泡沫化还有较远距离，他本人持续看好”，但谨慎起来却比其他基金经理谨慎得多。
张琦应该也没有明显回补仓位。
他也是7月底才减仓的，躲过了最后几天的回调，最近反弹也落后较多。
还有焦巍，
二季报中说：在这样一场极致的K型共振中，面对不做刀俎即成鱼肉的选择，他在综合考虑后选择了跟随市场。
但刚买入就碰到了行情见顶，所幸跑的够快，损失有限，至今没有回补仓位。
最后的话：
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