市场预计欧洲央行将于周四跟随美联储，维持利率不变。

　　周四欧洲早盘，在市场消化美联储利率决议之际，美国国债和欧洲各国政府债券收益率普遍下跌，市场关注焦点转向欧洲央行的政策会议。

　　美联储如预期维持利率不变，市场也预计欧洲央行将按兵不动，因此投资者正密切关注借贷成本可能何时再次上升。

　　Tradeweb数据显示，美国2年期国债收益率下跌6.3个基点，至4.670%；10年期国债收益率下跌5.4个基点，至4.990%。

　　德国10年期联邦国债收益率下跌3.3个基点，至3.351%；法国10年期国债（OAT）收益率下跌3.2个基点，至4.908%。英国10年期国债收益率下跌4.9个基点，至5.298%。市场关注焦点正从周三公布的英国预算案转向英国央行下周的利率决议。

　　德国商业银行利率策略师埃里克·利姆表示：“美联储公布决议后，债券市场获得了更有力的支撑。”

　　美联储将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间不变，但丽莎·库克（Lisa Cook）和贝丝·哈马克（Beth Hammack）持异议，主张加息25个基点。不过，美联储主席凯文·沃什表示，自美联储上个月加息以来，金融环境和信贷条件已经收紧。

　　Aptus Capital Advisors投资组合经理兼固定收益业务主管约翰·卢克·泰纳表示：“毫无疑问，市场已经通过推高利率、收紧信贷条件，替美联储完成了部分紧缩工作，尤其是在人工智能资本开支领域中一些估值过热的板块。”

　　不过，沃什表示：“尽管整体金融环境已经收紧，但我不愿意、也无法断言金融环境已经紧缩到位。”

　　伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，美国货币市场目前预计，美联储12月加息的概率为80%。

　　沃什召开新闻发布会后，美国国债收益率走势出现分化：2年期收益率下跌，而10年期收益率上涨。

　　Thornburg Investment Management投资组合经理阿里·哈桑表示：“沃什拒绝提供前瞻性指引，可能适得其反：随着短端债券收益率下降，他所寄望于通过市场机制实现的紧缩效应有所减弱。”

　　麦格理集团经济学主管戴维·道尔表示，该集团的基准预测仍是美联储未来累计加息50个基点，最有可能的时间安排是12月和明年3月各加息25个基点。

　　在欧元区，市场预计欧洲央行将维持利率不变，将存款利率保持在2.50%。近期法国国债收益率因预算问题担忧而大幅上升，这可能引起政策制定者的关注。

　　LSEG数据显示，货币市场预计欧洲央行12月加息的概率为65%。

　　利姆表示：“鉴于法国国债市场的最新发展，加息的可能性实际上已经基本排除在外。”他所指的是法国国债收益率近期大幅飙升，导致法国与德国国债之间的收益率利差扩大至2011年末以来的最高水平。

　　投资者将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）是否会就法国10年期国债与德国联邦国债之间的收益率利差近期大幅扩大作出回应。

　　Generali Investments高级经济学家马丁·沃尔堡在一份报告中表示，拉加德可能会“坚决反驳”有关欧洲央行可能动用传导保护工具（Transmission Protection Instrument，TPI）干预市场、稳定债券价格的猜测。他还表示，欧洲央行应保留12月加息的可能性，不应提前排除这一选项。

　　除了欧元区内部国债收益率利差扩大之外，通胀压力仍将是欧洲央行政策制定者关注的重点。

　　Carmignac投资委员会成员凯文·托泽表示：“欧洲央行面临的问题已不再仅仅是通胀，而是通胀与国债收益率利差扩大这两重挑战。”