随着公募基金三季报披露完毕，全市场基金产品的利润表现随之出炉。

　　Wind数据显示，截至9月30日，全市场基金最新报告期净利润合计为-15319.21亿元，今年以来累计净利润仍保持在1455.44亿元。聚焦主动权益基金，三季度合计亏损9217.15亿元，年内累计净利润为3638.16亿元。

数据来源：Wind

　　从市场结构来看，主动权益基金依然是市场的重要组成部分。最新产品数量达到10734只，占全市场14752只的约72.8%，其最新报告期亏损额占全市场的约60.2%。

　　在主动权益口径下，163家公司中有133家最新报告期净利润为负，正收益公司占比仅约18%；全市场口径下，136家为负，27家为正，正收益占比约17%。在三季度市场调整的背景下，绝大多数机构都面临了不同程度的盈利压力。

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　　在亏损额方面，头部机构由于管理规模庞大，受到的冲击更为显著。全市场最新报告期亏损额居前的10家公司合计亏损约8475.66亿元，占全市场总亏损的55.3%；前20家公司合计亏损约11304.91亿元，占比约73.8%。

　　在主动权益口径下，易方达、广发、富国、永赢、汇添富、华夏、华商、景顺长城、中欧、南方等公司亏损额居前，这10家公司合计亏损约4376.74亿元，占主动权益总亏损的47.5%；前20家合计约6199.60亿元，占比约67.3%。

　　具体到单家机构，易方达三季度亏损910.98亿元，富国亏损492.25亿元，华夏亏损352.66亿元，华商亏损346.05亿元，景顺长城亏损304.62亿元，南方亏损268.96亿元。

　　不过，若拉长周期看，部分头部公司年内累计仍保持正收益，其中易方达累计净利润约592.07亿元，华商约164.71亿元，华夏约150.52亿元。此外，汇添富、兴证全球、广发、南方、富国、嘉实等公司的累计净利润也仍在100亿元以上，累计利润提供了一定的缓冲。

　　与头部机构的短期承压形成对比的是，一批中小公募和券商资管在三季度展现出了较强的抗跌韧性，成为正收益的集中地。

　　中泰证券资管、上银基金、鑫元基金、华泰保兴基金、兴银基金等在主动权益口径下正收益居前，不过绝对额多在10亿元以内。

　　其中，中泰证券资管三季度主动权益基金盈利9.18亿元，上银基金盈利7.09亿元，鑫元基金盈利5.64亿元，位居全市场前三。

　　与此同时，也有部分机构在三季度遭遇了较大回撤，前海开源、东方阿尔法、汇丰晋信基金亏损靠前，今年累计净利润均亏损超40亿元，在行业中处于垫底位置。

　　综合来看，三季度基金利润的剧烈波动更多是市场环境变化的短期映射。头部公司虽然当期亏损绝对额较大，但年内累计仍为正；中小机构和券商资管中虽出现一批正收益样本，但绝对规模依然有限。后续利润的修复既取决于市场环境的走向，也取决于各机构产品结构和业务线的平衡能力。