核心要点

1. 印度 6 月居民消费通胀率从 5 月的 3.93% 攀升至 4.38%，连续第八个月走高。
2. 印度央行预测，在截至 2027 年 3 月的本财年内，国内通胀上行、经济增速放缓。

　　受美伊冲突、季风降雨不足推高食品与燃油价格、加剧成本压力影响，印度 6 月居民消费价格通胀率从 5 月的 3.93% 升至 4.38%。

　　路透社经济学家调查显示，市场此前普遍预期 6 月通胀涨幅为 4.30%，本次公布的总体通胀数据高于预期。

　　印度统计和计划执行部周一发布的数据显示，6 月全印居民食品价格指数（CFPI）同比涨幅达 5.32%；交通运输分项通胀同比上涨 4.3%，增速明显高于 5 月的 1.75%。

　　印度央行上月维持基准利率不变，但同时表态，预计截至 2027 年 3 月的财年中，通胀将上行、经济增长势头降温。

　　印度储备银行预测，受燃油涨价、厄尔尼诺气候扰动引发农作物减产风险双重影响，全年通胀将冲高至 5.1%，同期核心通胀预估为 4.7%。

　　美伊双方 6 月短暂停火后，上周冲突再度爆发。

　　美伊争夺全球核心能源航道霍尔木兹海峡控制权，国际油价随之上涨。

　　印度是全球增速最快的主要经济体，也是受美伊战争能源供应冲击最脆弱的国家之一。这个南亚国家近 85% 的燃油依赖进口；约 50% 原油、60% 液化天然气、几乎全部液化石油气都经由霍尔木兹海峡运入。

　　此外，印度今年还面临厄尔尼诺带来的气候风险。过去两周多地暴雨内涝，但该国整体仍存在季风降水不足的隐患。

　　标普全球旗下印度评级研究机构 CRISIL 上周五发布报告称：“6 月前期干旱少雨，此后季风快速推进，截至 7 月 8 日，全国降水缺口已从 40% 收窄至 15%。”

　　但印度气象局（IMD）预测，7 月全国降雨量将较常年均值偏低 6%。

　　CRISIL 指出，旱涝交替对农业生产的破坏程度不亚于弱季风，会影响农户播种规划、作物长势，并最终冲击农村居民收入。

　　印度央行多次表态将重点紧盯核心通胀。当前核心通胀尚未形成严重风险，但能源、食品价格持续走高会抬升原材料、运输、经营各项成本，进而推高核心通胀水平。