美联储维持利率不变，美国借贷成本升至2007年以来新高，市场担忧央行难以遏制特朗普对伊朗战事引发的通胀冲击。

　　美联储周三公布利率决议、维持基准利率不变后，30年期美债收益率上行14个基点，报5.23%。这一走势折射出投资者的忧虑：中东冲突推高油价，或将引发一轮持续性通胀。本次收益率涨幅，是2025年4月特朗普发布“解放日”宣言引发市场震荡以来最大单日涨幅。

　　联邦公开市场委员会连续第五次会议，将基准利率维持在3.5%–3.75%区间。美联储主席凯文・沃什表态称，央行抑制美国物价上涨的行动绝不会“动摇”。他同时提出，6月至7月两次议息会议之间债券收益率上行，实质上已经起到收紧货币政策的效果。

　　沃什在会后新闻发布会上表示：“在这两次会议间隔期内，金融市场定价并未停滞。市场一方面对通胀数据作出反应，另一方面反映经济强劲增长，名义利率与实际利率同步走高。”

　　此前市场预期美联储周三加息概率约三分之一，如此偏高的概率，促使部分投资者押注央行可能意外加息。

　　美联储选择维持利率不变，叠加沃什重点强调两次议息会议之间的市场自发波动，令全球规模最大债券市场的部分交易员感到不安。

　　DRW交易公司经济策略师卢・布林评价：“沃什今天对于通胀问题给出的答案，本质上等同于‘我们让市场替我们完成收紧工作’。对市场而言，这个解释难以令人信服。”

　　普信资产管理（PGIM）首席美国经济学家罗伯特・索金表示：“本次新闻发布会最大短板在于，沃什没有解释为何选择不加息。”

　　他提醒，长期美债收益率大幅上行值得高度警惕，并补充道：“美联储会担心自身政策公信力受损，未来几周大概率进一步释放鹰派信号。”

　　借贷成本攀升拖累美股大幅下挫，宽基标普500指数下跌1.5%。纳斯达克100指数成分股多为科技企业，这类资产对美债收益率上行高度敏感，该指数收跌2.1%。

　　本次周三利率决议遭到三名FOMC委员投反对票：达拉斯联储主席洛丽・洛根、克利夫兰联储主席贝丝・哈马克，以及明尼阿波利斯联储主席尼尔・卡什卡利。三人主张应当立刻上调借贷成本。

　　分歧浮现之际，众多投资者押注：油价飙升或将再度掀起全面物价上涨浪潮，美联储不久后必须加息。

　　巴克莱经济学家马克・詹诺尼称：“FOMC本次属于鹰派按兵不动。”他指出，不少委员倾向直接加息、不愿等待后续经济数据，内部鹰派反对力量显著。

　　但在会后新闻发布会中，沃什坚称：“本届美联储对抗通胀的决心不会动摇。我们的公信力建立在履职尽责、兑现政策承诺之上。”

　　自6月美联储上一次议息会议以来，伊朗局势持续激化，霍尔木兹海峡航运近乎停滞，汽油、柴油价格大幅飙升。在伊朗对美军基地发动新一轮袭击后，特朗普周三放出狠话，将对伊朗实施沉重打击。

　　尽管央行官员更倾向参考波动更小的通胀分项指标，但部分经济学家担忧，能源价格上涨将传导至全产业链，推高居民与企业综合成本。

　　这场冲突还放大了特朗普关税政策与人工智能热潮带来的影响，进一步加剧全球最大经济体的物价上行压力。

　　5月美国通胀率录得4.1%，美联储的通胀目标为2%，至今已有五年多未能达标。沃什坚称，央行将采取一切必要手段，推动通胀回落至目标水平。

　　纽约大学经济学教授西蒙・鲍梅克表示，随着政策制定者对于是否加息、何时加息的分歧持续扩大，未来数月沃什将面临“严峻挑战”。

　　“每位美联储主席都会在任期内遭遇考验。依我判断，沃什面临的考验很快就会到来。”