一、行情回顾

资金市场：

8月17日，根据公开市场业务一级交易商的需求，中国央行今日不开展逆回购操作，同时开展5655亿元隔夜逆回购操作。因今日有180亿元7天期逆回购、3490亿元隔夜逆回购到期和1000亿元国库现金定存到期，当日实现净投放985亿元。今日隔夜、7天、14天shibor利率分别较前一交易日下行0.10BP、0.46BP、0.87BP至1.3620%、1.3854%、1.3950%。

来源：银行间同业拆借中心   整理：普兰数据

转贴市场：

今日来看，市场需求延续，随着规模逐渐明晰，大行持续稳价进场配置，中小行亦进场收票，但配置力度较上旬有所下降，买方情绪持稳释放，卖盘跨年出口不高，四季度出口亦有所减弱。价格管控持续，市场情绪延续低位，票据利率亦维持平稳。截止收盘，托收0.95-1.00%，9月0.50%，10月0.50%，11月0.50%，12月0.50%，1月0.50%，2月0.50%。

图表2 转贴利率情况

图表3 半年国股转贴利率日内实时行情

数据来源：普兰金服

图表4 转贴市场日内供需情绪指数

数据来源：普兰金服

直贴市场：

供给方面，一级市场签发量维持在一千四百亿元水平，随着市场交投活跃度下滑，企业融资贴现情绪放缓，贴现承兑比下降，卖盘供给力量乏力。需求方面，主要大行收票情绪稳步释放，报价基本维持。供需相互博弈下，票据利率低位横盘。

图表5 直贴利率情况

数据来源：普兰金服

二、行情展望

直贴利率预判：

下一交易日国股6M直贴利率维持在0.51%附近；

转贴利率预判：