澎湃新闻记者 周玲
随着中际旭创、新易盛相继披露2026年第三季度报告，A股光模块龙头“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）三家公司的三季报全部出炉。
在全球AI算力基础设施建设持续推进的背景下，光通信产业链维持高景气度。三家公司前三季度合计实现营业收入1061.48亿元，归属于上市公司股东的净利润约356.93亿元，均实现大幅增长。单看第三季度，三家公司合计实现归母净利润约133.09亿元。
从业绩体量看，中际旭创前三季度营收接近700亿元，净利润超过220亿元，继续领跑；新易盛前三季度营收超过318亿元，净利润超过113亿元，保持较快增长；天孚通信虽然营收规模相对较小，只有47.5亿元，但净利润超过20亿元，且利润增速高于营收增速。
三家公司分别处于高速光模块和上游光器件等产业链环节，共同构成了中国光通信产业在全球AI算力基础设施建设中的重要力量。不过，在整体高增长之下，三家公司的业绩兑现节奏也出现差异。
中际旭创：前三季度净利润超220亿元，
单季度业绩创新高
10月29日，中际旭创（300308.SZ）披露2026年第三季度报告。
前三季度，公司实现营业收入695.47亿元，同比增长178.13%；归属于上市公司股东的净利润222.38亿元，同比增长211.81%；扣除非经常性损益后的净利润221.10亿元，同比增长212.12%。
其中，第三季度实现营业收入277.69亿元，同比增长171.83%，环比增长24.63%；归母净利润85.87亿元，同比增长173.74%，环比增长8.47%。营收和归母净利润均创单季度历史新高。
对于业绩增长，中际旭创在财报中表示，受益于全球AI算力基础设施建设深入推进，高速光模块市场需求保持强劲，800G和1.6T等高端光模块销售持续增加。同时，公司高速光模块出货规模稳步扩张，加上运营效能持续提升，推动营收和净利润较去年同期实现较高增长。
值得关注的是，中际旭创前三季度研发费用达到18.63亿元，同比增长97.04%，研发投入继续增加。
不过，汇率波动也对公司利润形成一定影响。公司前三季度财务费用约11.36亿元，主要受到外币汇兑损失等因素影响。公司披露，香港上市募集资金相关事项合计减少归母净利润约2.54亿元。
新易盛：前三季度净利润增长近八成，
单季环比有所回落
10月29日，新易盛（300502.SZ）发布三季报。前三季度，公司实现营业收入318.50亿元，同比增长92.97%；归母净利润113.72亿元，同比增长79.74%；扣非净利润111.40亿元，同比增长76.79%。
其中，第三季度实现营业收入109.40亿元，同比增长80.30%，环比下降12.98%；归母净利润38.43亿元，同比增长61.15%，环比下降19.07%；扣非净利润36.30亿元，同比增长53.32%。
新易盛也是三家企业中，唯一一家第三季度归母净利润环比出现回落的公司。
从业务进展看，新易盛此前披露的生产经营情况显示，截至10月23日，公司在手订单充足，800G和1.6T是今年交付的主力产品，1.6T光模块已经进入持续放量阶段，预计出货节奏将持续加快。
公司表示，AI基础设施建设和光互联技术升级仍是产业链的重要增长支撑，对今明两年的业务发展持积极预期。
不过，现金流表现也值得关注。前三季度，新易盛经营活动产生的现金流量净额为14.64亿元，同比下降68.42%，与同期利润增长形成一定反差。
天孚通信：营收增速相对温和，
净利润增长超四成
天孚通信（300394.SZ）于10月28日晚间率先披露三季报。前三季度，公司实现营业收入47.51亿元，同比增长21.25%；归母净利润20.83亿元，同比增长42.18%；扣非净利润20.65亿元，同比增长44.26%。
其中，第三季度实现营业收入19.23亿元，同比增长31.50%，环比增长28.41%；归母净利润8.79亿元，同比增长55.30%，环比增长23.47%；扣非净利润8.79亿元，同比增长55.78%，环比增长26.76%。
与中际旭创、新易盛主要聚焦高速光模块不同，天孚通信的业务更侧重光通信产业链上游，提供光器件及光互连相关产品。公司此前表示，受益于全球人工智能行业加速发展和数据中心建设，高速光器件产品需求保持稳定增长。
在近日披露的投资者关系活动记录中，天孚通信表示，无源业务目前订单情况整体较好，但现阶段市场需求与产能之间仍存在一定匹配压力，无法完全满足客户需求。与此同时，三季度核心物料供应紧张局面较此前明显缓解，整体到货节奏趋于顺畅。
AI算力需求持续释放，
增长也面临新的考验
行业高增长的同时，企业也在加快产能和供应链布局。三家公司前三季度存货均明显增加。以2026年9月末与2025年末相比，天孚通信、新易盛和中际旭创存货增幅分别为178.65%、140.70%和88.30%。新易盛在财报中表示，存货增加主要与在手及预期订单增长、备货周期有关；中际旭创也表示，存货增加主要是为满足持续增长的订单交付需求。
存货和产能投入增加，一方面反映企业对后续市场需求的准备，另一方面也意味着供应链管理、资金占用和产能利用率的重要性进一步提升。
对于“易中天”而言，全球AI数据中心建设带来的需求红利仍在释放，但如何持续巩固技术优势、提高交付能力，并在下一代光互连技术演进中保持竞争力，将决定三家企业能否将当前的业绩高增长转化为长期竞争优势。
截至30日午盘，中际旭创跌1.46% ，新易盛跌7.68%，天孚通信跌3.46%。
本期编辑 徐滁