几个月来，大型科技公司大型科技公司大举涌入债券市场，发行规模庞大的债券；起初，吸引渴望搭上AI热潮的投资人争相抢购。但随着需求减弱和泡沫疑虑加剧，这类交易如今变得更难完成，融资成本也更高。

　　贝莱德周一发行125亿美元的债券，收益率高达7.53%。数据显示，这是自去年AI融资热展开以来，收益率最高的蓝筹数据中心债券发行之一。

　　这批债券将协助为Meta Platforms Inc．相关的德克萨斯州数据中心融资，相较于信用评级为A或AA的类似评级债券平均收益率，其收益率高出约2个百分点。

　　自2025年以来，全球AI相关债务融资规模已超过5，700亿美元，借贷成本也随之飙升。在更多交易还在排队上场之际，这股热潮已将信用市场推向极限，也引发银行等机构设法对冲投资万一无法获得回报的风险。

　　Meta、甲骨文、Alphabet Inc．和SpaceX等公司的信用违约互换因此大幅上涨。

　　此次贝莱德债券发行最高仅吸引约200亿美元认购，相当于发行规模的1.6倍。彭博汇编的数据显示，这是美国AI投资级大型债券发行案中最低的认购倍数，也远低于今年约4倍的平均水准。一般而言，发债企业通常希望认购需求达发行规模的数倍，以取得最佳定价。

　　Meta和贝莱德计划在德克萨斯州建造一个1吉瓦的数据中心，开发成本约为140亿美元。此次发行的债券将用于资助该项目。

　　摩根大通和摩根士丹利负责安排此次债券交易。摩根大通不愿置评，摩根士丹利、贝莱德和Meta相关负责人尚未立即回应置评请求。