7月29日，港股早盘高开，互联网龙头集体走强，截至发稿，小米集团-W领涨7%，哔哩哔哩-W涨超3%，美团-W涨超2%、腾讯控股、阿里巴巴-W涨逾1%。重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）高开高走，场内价格现涨3.85%，站上60日线。

　　消息面上，小米将于7月30日晚举办澎程系列技术发布会，正式介绍“小米昆仑技术架构”，以及旗下两款全新增程SUV：小米澎程N90 Max和小米澎程N70 Max。高盛认为，小米“人车家”战略下生态扩张仍处于早期阶段，稳健的资产负债表、生态整合能力、规模效应与供应链深度参与带来的成本优势，将持续强化其竞争力，有望构建全球最大的消费级物理智能生态。

　　此外，7月27日，长鑫科技正式登陆科创板，上市首日股价大涨，收盘涨幅达465.82%，根据长鑫科技此前公告，小米科技全资子公司参与长鑫科技战略配售，获配股数为1824.48万股。按发行价8.66元/股计算，上市首日获利7.36亿元。

　　产业基本面改善与低估值优势形成共振。结合国产大模型迭代、Agent应用数据及互联网巨头财报前瞻释放的积极信号，港股互联网板块近期迎来三重修复逻辑：

　　l一是科技内部风格切换，资金由AI硬件向低估值互联网资产再平衡；

　　l二是AI云、模型及Agent加快落地，平台商业化预期升温；

　　l三是外卖补贴和平台投入趋于克制，利润受损担忧有所缓解。后续关注业绩兑现、AI商业化及资金回流的持续性。

　　中信证券表示，7月以来港股互联网走强，两大再平衡是行情主线：结构上，过分拥挤的硬件头寸正随Hyperscaler模型商业化的预期修复，自硬件向云与应用切换；流向上，外资低配中国与互联网，板块资金面处于低位，南向资金近期保持流入。伴随中国AI叙事日渐清晰，看多港股互联网的修复与收敛行情。

　　关注AI变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网ETF华宝（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。

　　看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF华宝（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。