来源 国际投行研究报告

　　康佳公告了易平方系列诉讼案的情况，又是一个 IPO 不成功撕破脸的故事。

　　1 、2021年，康佳集团以28亿元的价格转让旗下重庆市易平方科技有限公司70%的股权，并引入包括B站关联方上海幻电信息科技有限公司等在内的17家投资方。这笔交易完成后，康佳集团对易平方的持股比例降至约25.78%，同时收到全部28亿元股权转让款。

　　2 、大家都不是傻逼，所以这个交易附带了“对赌协议”，约定若易平方未能在2025年6月30日或2025年12月31日前实现IPO，投资方可要求康佳集团履行股权回购义务，回购价格为投资方实际支付金额加上按年化收益率（单利6%或8%）计算的投资收益，再扣减已获分红款。

　　3 、由于易平方未能如期上市，目前已触发回购条款，4家投资方已正式提起诉讼，涉案金额合计达6.37亿元，这是第一披，后面各家公司肯定都要参与讨回的。事实上，查了一下，这个公司连 IPO 辅导都没有开展，不知道当初这些投资公司是如何做尽职调查的。

　　4 、康佳是个大公司，虽然现在是 ST 了，但这样一个公司 28 亿+要一次拿出来还是有难度的，最终说不定就是冻结股权，以股抵充，那有什么办法，现在投资人也只能看康佳脸色。