2026年上半年，大类资产走势高度分化——A股科技赛道一枝独秀，传统价值板块持续承压；黄金冲高回落后波动显著加剧；中证全债指数虽延续慢牛但年内涨幅收窄至约2.14%，票息摊薄与资本利得空间收窄形成双重挤压，纯债收益空间持续被压缩。权益分化、纯债承压、黄金波动，单一资产“押注式”投资的脆弱性愈发凸显。在此背景下，富国基金旗下富国智泓稳健90天持有期混合型基金中基金（FOF）（A类：028315；C类：028316）于8月17日正式发行，以“纯债打底、多元增强”的配置框架，为低利率时代的居民财富再配置提供专业解决方案。

　　存款搬家加速，偏债FOF成多元配置新航标

　　资产分化加剧的同时，一场由低利率驱动的财富迁徙也在加速推进。央行数据显示，2026年4月和5月，居民存款合计减少2.05万亿元，创近十年最大规模“两连降”；同期以理财、基金、保险为代表的非银金融机构存款大幅增加3.61万亿元，资金“搬家”趋势明确。银行存款利率已步入“1”时代，纯固收资产收益安全垫持续变薄，而据测算2026年全年居民定期存款到期规模约75万亿元，万亿级再配置需求正在释放。

　　存款从银行体系流出后，资金去向便成为关键命题。在宏观变量交织、资产轮动加快的当下，无论是收益空间持续收窄的纯债、波动剧烈的权益，还是阶段性大幅回撤的黄金，单一资产均难以提供持续平稳的持有体验。正因如此，通过科学比例配置低相关性资产、将收益目标从“单纯追求增长”转向“风险调整后的优质回报”的多元配置思路，正获得越来越多稳健型投资者的认同。

　　这一配置理念，在产品层面正通过偏债混合型FOF加速落地。Wind数据显示，截至2026年6月30日，万得偏债混合型FOF指数自2019年初以来累计上涨37.60%，近一年上涨6.39%，均显著超越同期短期纯债基金指数的22.67%和1.58%。2026年上半年，全市场新成立FOF产品95只、合计募集1177.42亿元，其中偏债混合型FOF占比高达91.58%——市场用真金白银为这一品类投下了信任票。富国智泓稳健90天持有期FOF，正是在这一行业趋势下应需推出的产品。

　　纯债打底多元增强，专业舵手执掌智泓稳健新方案

　　从投资框架来看，富国智泓稳健FOF的权益类资产配置比例为5%-30%，同时覆盖QDII基金、香港互认基金、公募REITs及黄金等多元资产类别。在组合运作中，债券部分侧重中短久期高等级信用债，以票息策略提供基础收益，不做信用下沉；权益、商品等增强部分则依据市场阶段灵活调整仓位，捕捉不同资产类别的轮动机遇。同时，该基金设置了90天的最短持有期，一方面降低频繁申赎对组合运作的干扰，保障策略执行的连贯性，另一方面也有助于投资者规避短期情绪化操作，提升长期持有体验。

　　执掌该产品的是富国基金多元资产投资总监张子炎。张子炎拥有15年证券从业经验、12年组合管理经验，投资履历覆盖券商资管、自营投资、专户管理到公募FOF的全链条，投资风格以稳健和注重回撤控制著称。以其管理时间最长的富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A为例，截至2026年6月30日，该产品近6个月、近1年、近3年净值增长率分别为4.21%、8.15%、12.00%，同期业绩比较基准收益率分别为2.33%、4.56%、10.44%，各区间均取得显著超额收益，在市场大幅回撤阶段的回撤控制能力尤为突出。

　　拟任基金经理张子炎表示，今年以来多资产配置面临一定挑战。一方面，阶段性流动性冲击推动不同资产间相关性上升，削弱了分散配置效果；另一方面，AI成为市场较为集中的交易主线，使不同资产背后的驱动逻辑趋于一致。展望下半年，随着市场对美联储加息预期降温，美元流动性压力有望逐步缓解，与此同时，市场风格有望从单一主线逐步向外扩散，呈现多元化特征，科技内部以及国内外资产表现开始出现分化。在此背景下，资产相关性有望回落，多资产配置的有效性或逐步改善。除AI相关方向外，前期受到压制的黄金、医药、消费等资产也值得进一步关注，通过不同资产、不同投资逻辑的合理搭配，力争提升组合应对不同市场环境的能力。

　　综合来看，低利率环境延续、存款搬家趋势明确、单一资产波动加剧三重因素叠加，多元均衡配置已成为稳健型投资者的迫切需求。富国智泓稳健90天持有期混合型基金中基金（FOF）（A类：028315；C类：028316）通过专业的跨资产统筹，在严控组合波动的基础上捕捉多市场机遇，为稳健型理财人群及有资产再配置需求的投资者提供了新的选择。