国际章成了投资女王。

出品 | 大佬说   作者 | 青云

2017年，刚成为母亲不久的章子怡，站在一个母婴品牌的发布会上，说了一句让很多人意外的话。

“我的第一职业是育儿，做演员是第二职业。”

那一年，她的身份不只是国际影星，还是母婴品牌漂漂羽毛的首席产品体验官。

九年之后，这个由“母亲身份”延伸出来的生意，终于给出了一个更醒目的数字：约230万元的原始股权成本，对应3.05亿元的拟出售价格。

超过132倍。

但事情并不是“章子怡拿走3亿元，从此退出母婴生意”那么简单。

这笔钱的收款主体是章子怡担任有限合伙人的大脚投资，交易也仍需满足先决条件并完成工商变更。卖掉23%股权后，大脚投资还会保留6%，其中5%未来仍有机会继续卖给上美股份。

所以章子怡只是走到了一个明星投资人最喜欢的位置：先把大部分收益装进口袋，再留下一张继续分享增长的门票。

图源：微博

就在最近，港股上市公司上美股份发布公告，披露一笔涉及婴童护肤品牌newpage一页的股权收购。

上美股份旗下全资子公司上海青道，拟以3.045亿元收购一页23%股权，卖方为大脚投资。

公告同时确认，大脚投资是章子怡的关联主体，其有限合伙人为章子怡，也是此前一页的主要股东。

图源：企查查

真正引发讨论的是成本。

港交所公告显示，大脚投资此次拟出售23%权益的原始收购成本约为230万元。用3.045亿元除以230万元，对应的毛现金倍数约为132.4倍。

这已经不是“接近百倍”，而是超过百倍。

图源：官网

章子怡当然不是第一次做投资。

在成为投资人之前，她首先学会的，是如何把演员身份变成一种可以反复使用的商业资源。

早期，她的商业活动基本围绕影视行业展开。章子怡工作室、青怡影视等主体，都与她的影视事业直接相关。她也曾入股博纳影业，后者上市时，章子怡持有约206万股，发行后持股比例约0.15%。

明星投资影视公司并不稀奇。

自己出演电影，获得片酬；再持有制作或发行公司的股权，分享资本收益。这是最贴近主业、也最容易理解的一种投资方式。

明星风险投资机构成员 图源：百度

真正改变章子怡商业轨迹的，是成为母亲。

2015年，章子怡生下女儿醒醒。随后，她开始频繁以母亲身份出现在母婴产品和育儿话题中。

2017年，她参与创立漂漂羽毛。

这个品牌主打纸尿裤等母婴产品，章子怡出任首席产品体验官，后期工商登记担任董事长。育儿专家崔玉涛、母婴领域创业者刘明，以及顺丰投资、梅花创投等，也出现在品牌早期发展过程中。

图源：

微博

在当时的宣传里，漂漂羽毛一直强调章子怡参与产品体验与研发。

这套逻辑并不复杂：纸尿裤是一门高度依赖信任的生意，而一个对孩子用品格外谨慎的明星母亲，天然适合充当品牌的信任入口。

章子怡的名气，解决了新品牌最难的第一步：让消费者愿意停下来看看。

但被看见，不等于能活下去。

漂漂羽毛后来并没有成长为一个大众熟知的母婴品牌。其微信公众号停留在2019年，后续市场声音逐渐减少。2023年，章子怡卸任漂漂羽毛董事长。

图源：漂漂羽毛公众号

大脚投资当时依然是漂漂羽毛第二大股东，但这个项目显然没有给出一页今天这样的结果。

这也是章子怡商业版图里不能省略的一笔。

她不是每次出手都能赚钱，更不是靠一张脸就能把任何产品卖爆。漂漂羽毛证明，明星可以带来声量，却无法替代供应链、产品迭代、渠道和组织能力。

不过，漂漂羽毛虽然没有跑出来，却留下了一支团队，也留下了经验。

2019年，曾参与操盘漂漂羽毛的刘明进入上美股份，担任副总裁，并开始筹备一个新的婴童护肤品牌。

这就是后来的newpage一页。

图源：搜狐网

2022年5月，一页正式上市。品牌对外公布的联合创始人包括章子怡、育儿专家崔玉涛和科学家团队。

同样是章子怡，同样讲母亲身份，同样做母婴消费，但一页背后的商业底盘已经完全不同。

漂漂羽毛更像明星与创业团队从零起步，一页则直接接入上美的研发、生产、供应链、电商渠道和品牌运营体系。

章子怡负责带来关注和消费者视角，崔玉涛提供儿科经验，科研团队解决配方和产品问题，上美负责把产品真正生产出来、卖出去，并持续投入营销。

明星依然重要，但不再是唯一的发动机。

图源：孩子王

APP

也是在这一阶段，章子怡的投资路径逐渐清晰。

2018年，她与父亲设立大脚投资。此后，这家投资主体陆续出现在漂漂羽毛、一页、小仙炖及部分消费和科技项目背后。

除了直接投资，章子怡还曾以LP身份参与青山资本、梅花创投、兴旺投资等机构。通过这些基金，她间接接触到人工智能、硬科技和新消费项目。

这让章子怡的商业故事看起来很大。

真正与章子怡个人身份联系最紧密的，始终是影视、女性消费和母婴。

她最懂的生意，并没有离开自己的生活太远。

图源：企查查

如果一页只有章子怡的名字，却没有8.8亿元收入和1.32亿元利润，上美不会拿出近4亿元真金白银。

但反过来，在一个高度依赖安全感和信任的婴童护肤市场，章子怡的公众形象和母亲身份，确实帮助一页降低了品牌启动阶段的获客难度。

明星负责让消费者第一次点进来。

产品、渠道和组织，决定消费者会不会第二次购买。

这正是漂漂羽毛与一页的最大区别。两者都有章子怡，都做母婴，也都使用专家和产品体验叙事，但一个逐渐沉寂，一个跑出了收入和利润。

改变结果的，不只是明星更红，而是明星背后多了一家成熟的化妆品公司。

当然，上美买下更多股权，也不会凭空增加8.8亿元营收。

一页原本就是上美持股51%的控股子公司，其收入和利润已经纳入集团合并报表。这次收购主要改变的是利润归属：未来一页赚到的钱，将有更大比例归属于上美股东，而不是少数股东。

对上美来说，它买的是更多收益权，也是更稳定的股权关系。

对章子怡来说，她卖掉了大部分权益，却保留6%，还要继续履行投资合作、服务合作等协议。

图源：界面

APP

这不是告别，更像一次阶段性收获。

从漂漂羽毛的沉寂，到一页的亿元级交易，章子怡真正找到的，不是一个能够无限复制的投资公式，而是一种更适合明星的合作方式。

她提供关注、信任和真实生活经验，专业团队提供产品与运营，大公司负责供应链、渠道和规模化。最终，各方再通过股权分享结果。

230万元变成3.05亿元，当然足够吸引眼球。

但比财富数字更值得讨论的是，一个公众人物如何把自己的身份、经验和影响力，放进一套能够持续赚钱的商业系统。

明星光环可以让品牌被看见，但最终决定这束光值多少钱的还是利润。