（来源：戴田东 卓创资讯订阅号）
7月国际油价整体呈现跌后震荡上涨再回落走势，国内成品油零售价历经一次下调与两次上调，终端需求表现疲软，批发价格呈现先小幅下跌后上涨走势，批零价差小幅扩大后收窄，整体来看，前期零售价下调幅度较大，后期批发价格上涨，加油站实际零售价格先跌后涨，优惠幅度明显收窄。
月初，霍尔木兹海峡重新开放，供应紧张减缓，国际油价收跌，国内成品油零售限价7月3日24时历经一次下调；不过美对伊战火重启，中东局势加剧，市场担忧情绪浓厚，国际油价整体震荡上涨，其中布伦特原油期货突破100美元/桶，国内成品油零售限价7月17日24时及7月31日24时历经两次上调。在利多消息支撑下，中下游客户补货操作增多，购销气氛短时好转，支撑批发价格重心上移，本月山东市场批零价差短时扩大后不断收窄，故民营加油站实际销售价格先跌后涨。
成本端支撑 汽柴油实际零售价格先跌后涨
7月，山东市场汽油、柴油批发价格呈现先跌后涨走势，均值水平环比上涨。月初原油回落，且下调政策落实，看跌情绪笼罩市场，拖累批发价格小幅回落；随着原油进入上行通道，看涨情绪渐起，加之终端需求表现相对平稳，卖方推价意愿增强，中下游客户入市补货操作增多，批发价格震荡上涨；月末原油回落，“买涨不买跌”心态指引下，下游业者消化库存为主，卖方出货受阻，批发价格转而回落。据卓创资讯数据显示，截至7月31日，山东市场92#汽油均价为8262元/吨，较上月底涨幅为7.30%，0#柴油均价为7152元/吨，较上月底涨幅为9.61%。批零价差短时扩大后不断收窄，月末小幅扩大，本月山东加油站汽柴油实际销售价格先跌后涨，优惠力度较6月明显收窄。
据卓创资讯监测数据显示，截至7月31日，壳牌、东明、京博、哈鹿、纽斯达、齐成、小海豚、山东石化加油站汽柴油实际零售销售价格较6月均值小幅下跌，优惠幅度收窄。样本油站中92#汽油最大优惠幅度为1.8元/升，较上月优惠收窄0.64元/升，95#汽油最大优惠幅度为2.24元/升，较上月收窄0.7元/升，0#柴油最大优惠幅度为1.66元/升，较上月收窄0.41元/升。
影响7月民营加油站实际销售价格优惠幅度变化的主要原因包括：国际原油均值水平上涨，零售价面临“一跌两涨”，看多情绪浓厚，批发价格震荡上涨，因此加油站汽油、柴油销售价格先跌后涨，由于成本支撑，加油站实际销售价格调整幅度较小，优惠幅度收窄。
7月零售价历经“一跌两涨” 山东省最高零售价格先跌后涨
6月18日24时-7月3日24时调价周期内，地缘局势降温，美伊和谈进展顺利，霍尔木兹海峡复航，部分产油国陆续增加自身原油产量，石油市场供应增加明显，国际油价在本周期内整体呈现震荡下跌走势，原油变化率处于负值内不断下跌，7月3日24时国内汽柴油零售价格刷新年内最大跌幅；7月3日24时-7月17日24时调价周期内，美国和伊朗再次就霍尔木兹海峡控制权展开争夺，地缘风险带来的避险溢价阶段性提振油价，原油价格宽幅走高，原油均值环比上涨，国内参考的原油变化率由负转正，7月17日24时国内成品油零售限价历经上调；7月17日24时-7月31日24时计价周期内，地缘冲突有所升级，油轮被袭击，海峡通行量大降，且红海危机再现，石油供应中断范围不断扩大，原油价格不断走高，原油变化率虽出现阶段性回落，但持续处于正值范围内，零售价格遇“二连涨”。因此山东最高零售价格先跌后涨。
批发价格震荡上涨后小幅回落 批零价差月均值下跌
7月国际油价震荡上涨后适度回落，成品油零售价历经一次下调与两次上调，前期看涨情绪带动下，批发价格不断上涨，终端采购意愿增强，购销气氛持续向好。需求方面，汽油方面，暂无假期支撑，公众驾车出行以日常通勤为主，仅休息日短途旅行对汽油需求形成支撑，但新能源汽车替代作用明显，汽油整体需求提升有限；柴油方面，高温和降雨天气持续，户外工程基建类作业开工率难有明显提升，柴油刚需整体表现平稳，批发价格重心上移，批零价差震荡收窄；虽月末批发价格小幅回落，批零价差从低位回升，但整体修复幅度十分有限，批零价差仍处阶段性低位。据卓创资讯数据显示，截至7月31日山东汽油批零价差为1506元/吨，较上月底下跌1251元/吨，月均值为1811元/吨，环比上月下跌39.69%；柴油批零价差为1048元/吨，较上月底下跌1252元/吨，月均值为1385元/吨，环比上月下跌41.46%。批零价差收窄，加油站理论利润收缩，7月民营加油站优惠力度收窄。
零售限价或面临下调 未来加油站优惠幅度或收窄
目前，美国和伊朗军事行动已经停止，市场预期和谈向好，未来市场关注海峡通行情况，预计国际油价或震荡偏弱为主，在7月31日24时零售价上调政策落实之后，新一轮原油变化率处于负值内不断加深，下调预期笼罩市场，对批发市场形成利空指引。需求方面，高温天气持续，且仍处于暑期，车用空调用油及短途旅行用油继续支撑汽油终端需求，不过新能源的替代作用不断增强，因此汽油消费端对价格支撑力度有限；柴油方面，8月中旬开始，休渔期将逐渐结束，渔业用油预期向好，柴油刚需边际好转，但好转相对有限。
综合分析下，预计本月汽柴油批发价格或整体呈现震荡下跌走势，批零价差或呈现震荡扩大走势，加油站理论利润减少，预计未来优惠力度或收窄。对于主营单位加油站而言，为保证市场占有率，未来优惠活动或持续进行，部分点对点优惠站优惠幅度存在收窄可能，主流优惠幅度预计在0.4-0.8元/升；对于民营加油站而言，虽然采购成本或小幅回落，但零售价下调预期笼罩，预计中下旬民营加油站优惠幅度或收窄，主流优惠幅度或在0.8-2元/升。
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