10月30日，恒大物业的新东家，定了。

恒大物业当日公告，太盟投资集团（以下简称“太盟”）下属投资控股平台已与中国恒大集团及其子公司CEG Holdings (BVI) Limited签署正式交易文件，收购二者合计持有的55.15亿股恒大物业股份，占已发行股份约51.016%，总现金代价40.26亿港元。

具体定价上，中国恒大所持1.361%股份作价0.8359港元/股，CEG Holdings所持49.655%股份作价0.7271港元/股，同时太盟承担CEG层面的税费等负债合计5亿元人民币，按每股折算后两笔对价实质一致。

交割完成后，太盟将成为恒大物业新控股股东，并须按收购守则以每股0.8359港元向其余股东发起无条件强制性现金要约，要约价较停牌前1.185港元折让约29.5%，太盟已明确不会提价。

回溯来看，这笔交易并非突然达成。2024年1月，中国恒大被香港法院颁令清盘后，清盘人自2025年8月起启动恒大物业股权出售程序，先后接触超过160位潜在投资者，2026年3月选出的优先竞投方最终放弃，7月重启流程后才在9月与选定投标人签署排他协议。首轮谈判对象一度指向广东省属国资广东旅控，但因尽调与价格分歧于6月终止；太盟作为第二轮排他谈判方，在10月27日排他期届满后，迅速将交易推至正式协议阶段。

从资产成色看，恒大物业确实是恒大体系内为数不多仍保持独立经营和正向现金流的板块。2026年上半年，恒大物业实现营业收入69.43亿元，同比增长4.5%；归母净利润5.17亿元，同比增长9.5%，在物业行业整体承压的背景下仍实现了利润增速快于收入增速。截至6月末，公司总在管面积达到6.03亿平方米，上半年新增第三方签约面积4300万平方米，第三方外拓仍在推进。

相关行业人士认为，这一基本面构成了太盟愿意在恒大清盘残局中出手的核心前提。2021年，合生创展曾拟以约200.4亿港元收购恒大物业50.1%股权，而太盟此次出资金额仅为40.26亿港元。用足够便宜的价格买入一家现金流稳定、资产相对干净的物管公司，正是太盟掌舵人单伟建一贯的操作逻辑。

公开资料显示，单伟建此前主导了对万达商管的控制权收购，其联合中信资本、阿布扎比投资局等机构以约600亿元取得大连新达盟60%股权，随后向万达广场等实体资产延伸。

前述行业人士认为，若将恒大物业超6亿平方米的在管面积与太盟已有的商业运营体系对接，“商管+物管”的闭环想象空间，或是太盟愿意在此时接盘的另一重要原因。

恒大物业公告亦明确，太盟拟维持恒大物业上市地位，并提名新董事加入董事会、更换附属公司若干董事，表明其意图是在控制权到手后实施改造，而非短线套利。

作者：刘逸鹏