（来源：华泰期货）

　　市场分析

　　2026-07-15日，多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，开于35600元/吨，最后收于35160元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.31%。主力合约持仓达到119311，（前一交易日118521）手，当日成交70293手。

　　多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料30.50-33.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅31.00-32.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存31.00，环比变化2.99%，硅片库存27.98GW，环比2.30%，多晶硅周度产量21700.00吨，环比变化2.84%，硅片产量12.51GW，环比变化4.95%。

　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.86（0.00）元/片，N型210mm价格1.16（0.00）元/片，N型210R硅片价格0.96（0.00）元/片。

　　电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27（0.00）元/W；PERC210电池片价格0.28（0.00）元/W左右；TopconM10电池片价格0.27（0.00）元/W左右；Topcon G12电池片0.27（0.00）元/w；Topcon210RN电池片0.27（0.00）元/W。HJT210半片电池0.37（0.00）元/W。

　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.71-0.73（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.72-0.74（0.00）元/W。

　　供应端：多晶硅产量上涨，最新周度产量2.17万吨。丰水期企业复产小幅增多，预计7月产量在10.2万吨，开工率小幅增加。

　　需求端：下游硅片电池片企业对高价货源接受度不高，多晶硅库存从生产厂家向硅片厂转移。

　　策略

　　目前多晶硅库存仍处高位，整体仍呈供强需弱。短期关注政策“反内卷”落地情况，中长期关注供需格局变化，市场出清情况。现基本面情况有明难显好转，价格预期维持弱势震荡。

　　单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、供需博弈情况。

　　2、资金情绪影响。

　　3、政策扰动影响。

　　4、中东地区战争对海外光伏需求影响。

　　（来源：华泰期货）