小摩发布研报称，预期汇丰控股（00005） 受惠于净利息收入及营运杠杆改善，第二季盈利将录得稳健增长，但信贷成本上升将部分抵销有关影响。该行上调汇控目标价，由182港元升至200港元，维持“增持”评级。

　　该行预测汇控第二季收入同比增长6%，主要由银行业务净利息收入同比升8%所带动，非利息收入增长则较温和，料同比升3%。财富管理收入表现强劲，料同比增长16%。该行预期营运支出同比升2%，拨备前经营溢盈利同比增长10%。

　　小摩估算汇控第二季年化信贷成本为50个基点，其中约2亿美元与该行据报对迪拜综合企业IFFCO Group约4亿美元敞口相关的预期信贷损失拨备有关。整体而言，该行预计汇控第二季经调整税前盈利同比增长7%。

　　该行上调汇控2026至2028年每股盈利预测约2%，主要受更强劲的银行业务净利息收入带动，同时手续费收入（尤其是银行及市场业务）增长势头略为增强，但部分被成本上升所抵销。该行预期管理层或将2026年净利息收入指引由约460亿美元上调至约470亿美元。