（来源：债券笔记）

【笔记20260724—  我在10Y躲债牛（+股市下跌+央行公告隔夜逆回购操作量+资金面均衡偏松=小下】

资金面均衡偏松，长债收益率小幅下行。

央行公开市场开展890亿元7天期逆回购与5000亿元MLF操作，今日有4505亿元7天期逆回购到期，合计净投放1385亿元。

资金面均衡偏松，资金利率微上，DR001在1.38%附近，DR007在1.40%附近。

今日股市缩量下跌，央行公告隔夜逆回购操作量，债市利率微下、超长仍强势。

隔夜油价突破100美元，美股下跌。早盘债市情绪略偏谨慎，10Y国债利率（260010）微幅高开在1.7225%后偏弱震荡。股市缩量下跌，传周末召开局会，尾盘央行公告隔夜逆回购操作量，利率小幅下至1.717%。

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大A近5000只个股下跌。悲观的股民：如果下周一长鑫涨太多，会吸干其他股票流动性；如果涨太少，会导致其他股票杀估值。乐观的股民：今天全A成交额1.94万亿，较高点已腰斩，上次跌破2万亿是4月7日，随后开启反弹！

30Y国债利率创2025年11月28日以来新低。乐观的债农：传周末就要开局会，万一真放水，现在就是最后的上车机会。悲观的债农：首先历史上没有周末开会的，其次放水概率很低。结果悲观者负责“正确”，乐观者负责“赚钱”？

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260010  1.7225/1.7275/1.7150/1.7180  -0.30

260205  1.7870/1.7910/1.7830/1.7860  -0.10

2600004  2.2025/2.2115/2.1865/2.1860  -1.40

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