来源 暴财经pro

　　7月27日，中国“存储之王”长鑫科技（688825.SH）正式登陆上交所科创板，开盘报49.5元/股，较8.66元/股的发行价大涨471.59%，市值达3.31万亿元，超越工商银行，居A股总市值第一。

　　3万亿的长鑫科技登录A股，不只是资本市场的狂欢，又有一大波员工和投资人要财富自由了。这场财富盛宴背后，有一个最苦命的人出现了，那就是曾经的女首富碧桂园的杨惠妍。

　　这个悲伤的故事要从10年前说起。2015年，中国楼市再度腾飞。当年偏居华南的碧桂园和恒大凭借着高杠杆、高周转模式，坐上了中国楼市的高速列车。手握大量现金的碧桂园开始向外投资，开始只是的角色。

　　2019年，碧桂园决定自己干，60亿自筹资金，投资了90个项目。这里面的明星企业有长鑫科技、蓝箭航天、紫光展锐、比亚迪半导体、壁仞科技、盛合晶微、追觅科技和贝壳。几乎涵盖了两年最热的半导体芯片、商业航天和机器人。其中，碧桂园创投3.5亿拿下壁仞科技，5亿投资蓝箭航天。

　　出手阔绰，眼光毒辣。成也楼市，败也楼市

　　2023年，碧桂园暴雷了。近1万亿的负债，让看似家底丰厚的碧桂园摇摇欲坠。刚刚接棒父亲杨国强出任碧桂园集团董事会主的杨惠妍，肯定不想成为下一个许家印，于是褪去了她“中国女首富”光环杨惠妍不得不砸锅卖铁，开始自救。2024年12月、2025年4月，碧桂园创投相继将所持有的长鑫科技、蓝箭航天股权分别以20亿元和13亿元的金额套现。

　　追觅科技也被清仓，虽然具体价格未公开，但估值在出售后已翻了好几倍。

　　如持股至今，仅仅只是按照2万亿估值，长鑫科技账面价值将超270亿元；若蓝箭航天顺利IPO，账面价值亦近75亿元。

　　340亿元，是碧桂园2025年度归母净利润的十倍之巨，逼近2019年其396亿元的巅峰利润。若叠加潜在的股价提振，这笔错失的巨额收益，本可为碧桂园在其转型阵痛期注入一针强心剂。

　　可惜没有如果，如果当初碧桂园不出售这些股份，可能现在公司都没了，那时候生死存亡，必须割肉。

　　这是流动性危机下最残忍的情形：你明知道筹码的价值，但你必须把它换成现金。

　　只能说，杨老板还是被周期坑惨了，在最缺钱的时候，已经攥在手里的金疙瘩，卖在上市前夜，成了最遗憾的故事。