两连升，保险产品预定利率要涨了？

　　近期，中国保险行业协会组织召开人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年二季度例会，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.94%，这已经是这一指标连续两个季度回升。

　　展望后市，回升趋势能否持续？保险产品预定利率是否有望上调，进而带动产品收益回升？

　　长期利率水平回升，抬升了预定利率研究值

　　在连续四个季度下行后，普通型人身保险产品预定利率研究值在今年一季度、二季度连续提升。

　　其中，一季度为1.93%，较上季度的1.89%提升了0.04个百分点；二季度为1.94%，较上季度提升0.01个百分点。

　　北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生对贝壳财经记者表示，此次普通型人身保险产品预定利率研究值略有升高，是动态调整机制下行业对宏观经济、资本市场、长期利率走势以及保险资金运用环境综合研判的结果。

　　“预定利率研究值与长期国债收益率、市场利率走势密切相关。近期，长期利率水平有所回升，抬升了预定利率研究值。”朱俊生称。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对贝壳财经记者表示，此次普通型人身保险产品预定利率研究值连续上升，反映出当前市场长期利率环境，以及保险资金投资收益预期有所改善。从行业层面来看，保险资金投资渠道持续优化，资产配置能力不断提升，叠加资本市场环境变化，对保险公司长期投资收益形成一定支撑。

　　在7月20日中国保险行业协会组织召开的人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年二季度例会上，与会专家一致认为，2026年上半年我国经济顶住压力，延续了总体平稳、向新向优的发展态势，货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于较高景气区间，新动能快速成长，民生保障有力有效，发展韧性持续彰显。

　　研究值连续两个季度提升，会影响保险产品预定利率吗？

　　根据要求，当公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续两个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值。

　　因此，2025年9月，保险公司普遍将新备案的传统险预定利率最高值由2.5%下调至2.0%，分红险保证利率最高值由2.0%下调至1.75%，万能险最低保证利率最高值由1.5%调整至1.0%。

　　那么，此次普通型人身保险产品预定利率研究值连续两个季度提升，是否会带动保险产品预定利率上涨？

　　朱俊生认为，此次研究值层面的微调，不会触发保险产品预定利率调整。按照动态调整机制，只有当保险公司在售产品最高预定利率连续两个季度高于或低于协会发布的研究值25个基点及以上时，才会触发产品定价调整。因此，本次调整对市场销售、产品定价和消费者购买行为不会产生直接影响。

　　不过，研究值连续提升，也表明短期内消费者无需为保险产品预定利率下行担忧。

　　杨帆表示，预定利率研究值阶段性上升，意味着短期内消费者购买普通型人身保险产品的定价环境相对稳定，无需过度担忧产品收益预期和保费水平。

　　华西证券研报称，保险产品预定利率最高值在年内将保持稳定。“考虑到近期长端利率整体低位企稳，年内剩余两次研究值发布窗口，即便极端假设10月跌破1.75%，也需到明年1月再公布低于1.75%才会触发下调，最早也要到2027年一季度才有可能调整。”

　　在连续两个季度提升后，普通型人身保险产品预定利率研究值后市将怎么走？

　　专家给出了较为一致的判断，即预定利率研究值仍将受到宏观经济环境、长期利率走势、资本市场表现以及保险资金运用效率等因素影响，呈现小幅动态调整、双向波动的特征，难以走出单边持续上升的趋势。

　　朱俊生表示，长期看，随着低利率环境成为行业发展的重要背景，保险业仍需持续优化产品结构、提升风险保障能力、强化资产负债管理。

　　杨帆认为，保险产品的价值并不只取决于预定利率，保障责任、产品期限、公司经营能力以及自身保障需求才是消费者选择产品时更为重要的考量因素。“随着消费者保险需求逐渐从关注收益转向关注保障与长期规划，保险产品也将更加考验专业服务能力，推动行业从规模增长向高质量发展转型。”