来源：星岛产研

　　《星岛》记者 曹安浔 广州报道

　　A股一桩横跨七年的高管股权激励纠纷浮出水面，让刚走出亏损泥潭、全力押注AI转型的360陷入舆论漩涡。

　　7月24日，360回归A股后的首任董秘、原首席法律顾问张帆通过个人公众号，公开向老东家追讨一笔悬置了七年的股权激励款，金额高达约2649万元。

　　更令外界错愕的是，这位曾深度参与公司美股私有化和回A资本运作的前核心高管称，自己近期在微信上联系实控人周鸿祎，消息被读后却惨遭拉黑。

　　这起纠纷的爆发时机，也颇为微妙。当前，正是360实现扭亏为盈、全力押注AI的转型期，其刚刚发布的企业智能体工作平台纳米Work，还向市场讲述了一个业绩回暖、转型顺利的正面故事。

　　一边是财报上的扭亏为盈与高调的AI转型，而另一边却是昔日功臣的权益悬空与公开维权。这种强烈的反差，让资本市场在审视其业务修复能力的同时，也开始重新打量这家互联网安全巨头的内部治理问题。

　　兑付旧账未明

　　据张帆在公众号披露的内容，其于2013年至2019年作为360首席法律顾问，深度参与了360的美股私有化、境内外重组和A股借壳上市的全过程，后兼任A股上市公司360的首任董秘，2019年3月张帆从360彻底离职。

　　作为帮助360回A的功臣，在上交所举行的360重组更名暨上市仪式上，张帆曾与周鸿祎并肩而立。但彼时的笑容满面与意气风发与如今“消息已读却被拉黑”的尴尬结局，形成了令人唏嘘的强烈反差。

　　图：2018年2月28日，360在上交所举行重组更名暨上市仪式，张帆为右一；图源：“耕者之辛”

　　2026年7月9日，维权未果的张帆通过微信联系周鸿祎，希望跟他聊一聊。“周总看过信息后一言不发地把我拉黑了。”对此，张帆称：“悲愤交加，有辱斯文，是当时涌上我心头的八个字。”

　　此次争议源于2013年张帆入职时，曾获得公司的限制性股票（RSU）作为薪酬的一部分。

　　随着360美股私有化退市并借壳回A上市，公司对原有美股体系下的员工股权激励进行“翻转”，包括张帆在内的近两千名员工的未归属期权和限制性股票陆续被翻转至境内持股实体——上海冠鹰企业管理合伙企业。

　　2018年10月，上海冠鹰向张帆出具《入资确认函》，书面确认张帆享有201.6万股360股份的收益权。2021年5月—11月，上海冠鹰持股平台陆续完成全部股票减持，总计套现超22亿元。张帆称，上海冠鹰清仓后，已经向部分员工进行了兑付，但没有给自己兑付。按上海冠鹰减持均价13.14元/股计算，其对应的股权处置收益合计2649.024万元。

　　值得一提的是，2023年4月周鸿祎与胡欢离婚，彼时周鸿祎将其直接持有的公司约4.47亿股股份（约占公司总股份的6.25%）分割给胡欢，该部分股份估算价值约为89.67亿元，曾被多家媒体称为天价分手费。

　　但反观张帆，其本人主张的股权激励却陷入长达七年的兑付僵局。张帆表示，自2021年持股平台减持完成后，七年来，其本人多次通过当面交涉、书面催告、董秘转递、律师沟通等方式，与360沟通解决该问题。张帆称2026年初，360曾委托律师就具体金额、付款方式等进行商讨，但不知出于何种原因，360律师于5月初单方面终止了沟通。

　　目前，张帆已委托律师向360发送律师函，提出三项核心诉求：确认自身201.6万股股权激励权益合法有效、足额支付2649.024万元股权收益、赔付七年逾期兑付产生的利息及经济损失。

　　而这场尘封七年的薪资旧账，最终以公开维权的激烈方式曝光于公众视野。

　　据每日经济新闻报道，360集团对此回应称：“张帆女士本身就是专业律师，也深度参与甚至主导了当时的交易结构和规则设计。她比谁都清楚该找谁主张权利、依据什么主张权利。如果她认为自己的诉求没有得到解决，最直接、有效的办法就是走法律程序，双方提交证据，让法院来审理、裁判。支持她依法解决争议，这是最清晰、最公平的方式。”

　　拥抱AI新路

　　对于此次薪资纠纷曝光，周鸿祎似乎并未受到影响，其本人近期正忙着宣传7月28日刚发布的企业智能体工作平台纳米Work，周鸿祎还称要把360打造成AI原生公司。

　　据悉，纳米Work被定位为专门面向企业的智能体平台，采用“云上虚拟电脑”方案将智能体运行环境与用户本地设备隔离，还支持16家主流AI模型切换及50000+技能生态。

　　周鸿祎在7月28日的发布会上宣布，将为首批用户每人提供1亿Token的试用额度，通过实训和陪跑服务，率先帮助1000家小企业完成AI落地与经营提效。

　　近年来，360坚定推进“AI+安全”双主线转型，全面落地“ALL IN AGENT”战略，周鸿祎更是直言360正在AI领域二次创业。

　　7月17日，周鸿祎还作为安全企业代表参加2026年世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议。周鸿祎当时曾表示，随着人工智能从大模型阶段迈向智能体阶段，AI正在成为能够自主执行任务的“新物种”，其带来的机遇前所未有，相应的安全挑战也在不断增加。

　　图为：周鸿祎在WAIC逛展

　　随着转型战略深化，2025年360的业绩也迎来拐点，三年连亏的态势被终结。年报显示，2025年360实现营业收入86.93亿元，同比增长9.37%；归母净利润2.63亿元，实现实质性扭亏。

　　2026年一季度，360延续了回暖的态势，其单季营收20.11亿元，同比增长7.90%，归母净利润1.09亿元。

　　在业绩回暖与战略升级的积极态势下，这场股权激励纠纷所引发的治理争议，也成了360在迈向新征程的过程中需要妥善面对并理清的历史课题。

　　值得注意的是，此次讨薪维权事件并非360首次陷入股权激励纠纷。

　　2024年底，360前高管、数据中心负责人温跃宇也曾因同类股权激励未兑付问题发起诉讼，追讨金额约3000万元。

　　该案审理过程中，因法院认为温跃宇未实际出资，也未签署入伙协议等材料，仅凭上海冠鹰出具的《入资确认函》不足以证明其已成为上海冠鹰有限合伙人，也不足以证明其已取得特定财产份额或权益等问题，温跃宇一审、二审均败诉。

　　此外，今年3月20日凌晨，前360骨干、猎豹移动董事长傅盛也在多个行业微信群指控周鸿祎“欠钱不还、删除好友”，并提及涉及金额上亿元，争议指向360成功A股上市后拒不履约。但360否认此事，随后傅盛于3月24日公开致歉，解释为酒后情绪冲动，收回相关指控，并向周鸿祎道歉。

　　对于全力冲刺AI转型的科技企业而言，高管、核心人才是企业的核心竞争力，而股权激励也是企业留住人才的通行操作。

　　有观点认为，上市公司若长期拖欠员工合法股权收益、履约失信，不仅会打击现有员工信心、削弱内部凝聚力，更会向市场传递负面信号，进而影响高端人才的引入，最终制约企业转型战略的落地。

　　放眼整个A股科技赛道，股权激励纠纷已然成为企业治理的高频风险点。2025年，AI芯片龙头寒武纪遭遇了前首席技术官‌梁军‌提起的天价股权诉讼，索赔金额高达‌42.87亿元‌，刷新了国内劳动争议索赔纪录。

　　对于360而言，从温跃宇到张帆，近年来接连浮出水面的股权激励纠纷显然已难以用“个案”来简单概括。

　　当一家企业正加速狂奔、全力押注AI商业化时，其昔日核心高管的权益界定与兑现问题却频频成为舆论焦点。这背后不仅是亿元级别的利益博弈，更是对企业合规治理水平与人才激励机制的一场深层考验。