7月16日，中国香港。2026新浪财经全球资本峰会现场。

　　海通国际执行委员会委员、首席经济学家及股票研究部主管张忆东表示，从2023年ChatGPT兴起AI驱动的设备更新投资周期，有可能要到2030年到2032年。但无论如何，我们站在现在这个节点来考虑，我们认为现在已经到了下半场。因为现在整个生成式AI的渗透率，美国已经超过30%，和1998年的美国互联网的普及率相似。我们比较明确地倾向于这轮AI驱动的逐个拉周期还没结束，然而它已经进入到下半场，下半场的特征在于AI应用的加速扩散，整个商业化，大规模的变现将会成为一些重点，我们如果有印象，在去年四季度，市场开始质疑，说AI泡沫是不是要崩了，是不是要破了。

　　今年年初由于Anthropic给大家看到了第一个杀手级的应用Coding横空出世，给AI的信仰续命了。现在我们进入到有点青黄不接的状态，有点像去年的四季度，也就是说供给端的如火如荼，但是需求端新的杀手级的应用似乎还没有出来，是青黄不接的状态，但是我们还是要相信规律，从规律的角度来说，也许下个季度，也许未来一年，我们认为整个AI在应用端，无论是AI for Science，还是未来得具身智能，那个风向是确定的。