来源：企业上市
真金白银押注未来！宇树科技171名员工掏2.7亿认购IPO，王兴兴自掏1500万
“人形机器人第一股”宇树科技的IPO，正变成一场公司内部的“信心大考”。根据最新披露的招股意向书，公司创始人、高管及核心员工正通过专项资管计划，合计掏出高达2.715亿元现金参与战略配售，锁定期最长三年。
一、钱分两个包，信任分三档
这次员工配售分成了两个“资管计划”，它们的区别不只是金额，更是限售期——这直接反映了公司对不同层级员工的要求和信任。
1号包：全员押注池（21，850万）
参与者：161人
主力：财务总监王枫、董秘傅风华各出700万，是这里的领头羊。然后是几个核心经理各出400万，大批主管和骨干员工出100-150万。
限售期：上市后锁12个月。
信号：这是给公司中坚力量的一次集体激励。12个月的锁定期是标准操作，一年后解禁，对他们来说是一个明确的盼头。
2号包：创始人铁杆绑定池（5，300万）
参与者：10人
关键人物：创始人王兴兴出1500万；三位技术/销售核心骨干张阳光、杨知雨、吴金泽各出900万。
限售期：上市后锁36个月。
这才是这份公告里最大的狠货。36个月（三年）的锁定期，对老板和几位最核心的干将来说，意味着他们这拨人把身家摁在公司至少三年不能动。王兴兴本身股权就多，这1500万是额外用现金表态：“我不会跑，你们也别急。”
二、为什么是这些人？名单里的门道
名单背后是公司的权力结构和利益分配。
1．王兴兴的“核心朋友圈”
2号包里的10个人，除了王兴兴，就是管软件研发的、管结构研发的、管销售的。这就是宇树科技的命脉班子：产品、技术、市场。老板用最长锁定期、大额现金把这几个人和自己捆在一起，确保上市后核心团队不会散。
2．董秘和财总的“700万”身家
这俩人虽然不是技术出身，但财务总监和董秘是上市过程中最关键的角色。让他们各掏700万进1号包（锁12个月），既是对他们上市工作的奖赏，也是让他们在上市后继续尽责管好钱袋子、管好信息披露。这个金额，对他们来说已经不是“意思意思”，是必须认真对待的押注。
3． 171人的集体“金手铐”
这次共有171人参与，从研发到销售到后勤，覆盖了公司的方方面面。这传递的信息是：公司上市不是少数人发财，是集体沾光。但效果是双向的：一旦股价表现不好，这171人的个人财富就会集体缩水。所以这不是白送的钱，是“股东-员工”双重身份的绑定。
三、这波操作到底怎么理解？
是信心，也是承诺
这笔钱是员工真金白银拿出来的，而且锁定期远超普通打新。这至少说明，这171个人认为公司上市后价格会超过发行价。
是捆绑，也是筛选
尤其2号包那10个人，锁定三年，等于宣告“我们跟公司共存亡”。三年里他们不能抛售，只能老老实实把业绩做上去。这套机制，直接把核心团队的个人利益和公司市值焊死了。
所以，这份公告，表面看是一份枯燥的名单和数字，实际上是一张宇树科技核心团队的“内部信心底牌”：老板和骨干押上了巨额现金和数年时间，赌的就是公司的未来。 普通投资者要不要跟着押注，这份名单是一个很直观的参考。
宇树科技股份有限公司招股意向书
高级管理人员、员工拟参与战略配售情况
发行人高级管理人员与核心员工拟通过资产管理计划参与本次发行战略配售，分别为中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划（以下简称“宇树科技员工1号资管计划”）和中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售2号集合资产管理计划（以下简称“宇树科技员工2号资管计划”），参与战略配售的数量不超过本次发行规模的10.00%，即404.4643万股；同时参与认购金额合计不超过27，150万元，最终战略配售数量将在确定发行价格后确定。宇树科技员工1号资管计划获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起12个月，宇树科技员工2号资管计划获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起36个月。
本次发行的战略配售情况
1、参与规模及对象
本次发行初始战略配售发行数量为808.9286万股，占本次发行数量的20.00%，最终战略配售比例和金额将在T-2日确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。
本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2025年修订）》（上证发〔2025〕46号）（以下简称“《首发实施细则》”）、投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括：
（1）中信证券投资有限公司（参与科创板跟投的保荐人相关子公司，以下简称“中证投资”）；
（2）中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划（以下简称“宇树科技员工1号资管计划”）及中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售2号集合资产管理计划（以下简称“宇树科技员工2号资管计划”）（宇树科技员工1号资管计划和宇树科技员工2号资管计划以下合称“宇树科技员工资管计划”或“员工资管计划”）；
（3）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；
（4）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。
发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划
（1）投资主体
参与本次战略配售的发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为宇树科技员工资管计划。
（2）参与规模和具体情况
宇树科技员工资管计划参与战略配售的数量合计不超过本次公开发行规模的10%，即404.4643万股；同时参与认购金额合计不超过27，150万元，具体比例和金额将在T-2日确定发行价格后确定。
1）宇树科技员工1号资管计划
具体名称：中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划
设立时间：2026年6月29日
备案日期：2026年7月10日
募集资金规模：21，850万元
认购金额上限：21，850万元
管理人：中信证券资产管理有限公司
实际支配主体：中信证券资产管理有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员及核心员工
经核查，参与认购宇树科技员工1号资管计划的发行人高级管理人员和核心员工为161名，参与本次发行战略配售的份额持有人均与发行人之间签署了劳动合同。宇树科技员工1号资管计划的委托人姓名、劳动合同签署单位、主要职务、人员类型、募集金额及持有资产管理计划份额比例等情况详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件五：宇树科技员工资管计划参与人员名单”。
2）宇树科技员工2号资管计划
具体名称：中信证券资管宇树科技员工参与科创板战略配售2号集合资产管理计划
设立时间：2026年7月2日
备案日期：2026年7月10日
募集资金规模：5，300万元
认购金额上限：5，300万元
管理人：中信证券资产管理有限公司
实际支配主体：中信证券资产管理有限公司，实际支配主体非发行人高级管理人员及核心员工
经核查，参与认购宇树科技员工2号资管计划的发行人高级管理人员和核心员工为10名，参与本次发行战略配售的份额持有人均与发行人之间签署了劳动合同。宇树科技员工2号资管计划的委托人姓名、劳动合同签署单位、主要职务、人员类型、募集金额及持有资产管理计划份额比例等情况详见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件五：宇树科技员工资管计划参与人员名单”。
4、其他参与战略配售的投资者
除上述参与科创板跟投的保荐人相关子公司和员工资管计划外，公司拟引入“具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业”“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”参与战略配售。
5、配售条件
参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议，不参加本次发行的网上发行和网下发行，并承诺按照发行人和保荐人（主承销商）确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量，并在规定时间内足额缴付认购资金。
6、限售期限
中证投资本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。
宇树科技员工1号资管计划承诺获得本次配售的股票限售期为自发行人首次公开发行并上市之日起12个月。
宇树科技员工2号资管计划承诺获得本次配售的股票限售期为自发行人首次公开发行并上市之日起36个月。
其他参与战略配售的投资者承诺获得本次配售的股票限售期自发行人首次公开发行并上市之日起不低于12个月（含12个月）。
限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。