今日（7月31日）直击AI应用前沿的软件开发ETF华宝（159036）场内价格午后猛拉8.06%，现涨6.18%，低位冲击日线5连涨！

　　107只成份股中，100只个股涨超2%，57只个股涨逾5%，福昕软件20CM涨停，普联软件二连板。

　　政策层面，工信部提出加快出台“人工智能+软件”行动方案，推动软件开发智能化转型及智能体软件新业态发展，为AI办公、教育、营销、金融等应用落地提供政策支持。

　　海外方面，微软第四财季Azure收入同比大增43%，刺激该股股价7月30日暴涨15.5%，市值暴增约4500亿美元，创美股史上最大单日市值增长纪录。这一业绩迅速扭转了此前投资者对人工智能资本开支前景的犹疑，重新点燃了市场对AI赛道长期价值的乐观情绪。

　　业内人士指出，近期AI科技内部出现明显轮动。以半导体、光模块、存储为代表的AI硬件链遭遇阶段性去拥挤压力，资金随之转向估值相对合理、受AI硬件波动影响较小的软件赛道。数据显示，2026年1-5月，全国软件业务收入超6.2万亿元，同比增速维持10.3%，行业盈利确定性相对稳健。

　　业内人士指出，本轮AI应用行情的核心变化，是大模型调用成本继续下降、开源模型供给增加。OpenAI宣布将GPT-5.6 Luna价格下调80%、Terra价格下调20%，直接降低企业大规模调用模型的成本；Kimi K3等开源模型的推出，则进一步丰富了国内开发者和应用公司的模型选择。

　　万联证券观察到，国产大模型能力，已进入全球前沿梯队，Kimi K3在Arena平台Agent榜位列第四，前端开发榜登顶，显示其在高价值场景中具备明确竞争力。大模型竞争正从参数规模转向单位Token成本、工具链集成与企业级交付能力，软件产业链重心加速向实际工作流渗透。

　　软件行业整体处于上升周期，但不确定哪个细分赛道或个股会跑赢，与其押注单一细分领域，不如通过软件开发ETF华宝（159036）标的指数（软件开发指数）覆盖全行业，囊括107只成份股，更全面、更均衡的布局，有望捕捉行业发展的贝塔收益。数据显示，软件开发ETF华宝（159036）成份股，囊括AI+金融、AI+医疗、AI+办公、AI+教育、AI+信息安全、AI+政务等领域个股，截至7月15日，AI应用概念股权重占比46.56%。

　　估值方面，截至7月27日，软件开发指数市盈率PE（TTM）为156.64倍，低于上市以来81%以上时间区间，估值性价比、安全边际较高。

　　【硬件的尽头，或是软件的春天】

　　纵观历次科技革命，利润皆由硬件流向应用，硬件的尽头，或是软件的春天。今年年初受“大模型吞噬软件”叙事发酵扰动，AI应用方向较算力、模型端估值折价显著，软件开发板块成为AI产业链中“水位”较低的细分领域，估值性价比、安全边际较高，叠加AI赋能+信创驱动，软件开发方向有望乘势而起。

　　软件开发ETF华宝（159036）标的指数（软件开发指数）囊括热门概念，截至7月15日，AI应用、云计算、信创产业、金融科技、网络安全、鸿蒙生态概念成份股权重占比分别为46.56%、41.02%、39.26%、33.08%、15.05%、14.47%。

　　ETF费用相关说明：软件开发ETF华宝不收取销售服务费，投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.3%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：软件开发ETF华宝被动跟踪中证全指软件开发指数，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29，该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！