2026 年 8 月 20 日，金山云公布截至 6 月 30 日的 2026 年上半年业绩。

金山云营收 57.76 亿元，同比增长 33.7%；净亏损 4.37 亿元，同比收窄 43.5%。AI 云需求成为收入增长的主要驱动力，公有云业务收入同比增长 46.2%。

公有云服务收入达到 43.54 亿元，较上年同期的 29.79 亿元增长 46.2%。

行业云服务收入 14.22 亿元，同比增长 6.1%。

AI 云快速扩张的同时，基础设施成本明显上升。

上半年金山云互联网数据中心成本达到 19.01 亿元，同比增长 24.6%；折旧及摊销成本达到 17.83 亿元，同比增长 91.6%。

金山云称，折旧增加主要来自与 AI 云业务相关的新购置及租赁服务器、网络设备。

受折旧成本增加影响，金山云毛利率有所下降。

上半年毛利为 8.12 亿元，同比增长 23.6%，毛利率由上年同期的 15.2% 降至 14.1%；经调整毛利率由 15.7% 降至 14.3%。

利润端改善幅度高于收入增速。

上半年金山云经营亏损从去年同期的 5.61 亿元收窄至 1.43 亿元；经调整经营利润达到 6414 万元，上年同期为亏损 2.22 亿元。剔除出售物业及设备收益后，正常化经调整经营利润为 2912 万元，上年同期亏损 2.30 亿元。

经调整 EBITDA 达到 18.48 亿元，同比增长 155%，EBITDA 利润率从 16.8% 升至 32.0%。经调整净亏损则从 4.91 亿元缩减至 2.97 亿元。

费用控制也是亏损收窄的重要原因。

上半年销售及营销费用降至 2.37 亿元，一般及行政费用降至 3.35 亿元，研发费用由 4.20 亿元降至 3.83 亿元，经营费用总额由 12.18 亿元降至 9.55 亿元。

与此同时，金山云继续增加 AI 基础设施投入。

截至 6 月底，金山云主要在中国拥有两个数据中心和约 10.29 万台服务器。

上半年资本开支及取得的租赁资产合计 62.42 亿元，去年同期为 49.46 亿元，同比增长约 26%。

大规模投入已经反映在资产和现金流中。

上半年经营活动产生现金净额 33.85 亿元，投资活动使用现金 45.43 亿元。

截至 6 月底，现金及现金等价物为 46.74 亿元，较 2025 年底下降 22.3%；资产负债率由去年底的 65.2% 升至 71.0%。

截至 6 月底，金山云共有 14394 名员工。

研发人员 1114 人，占比 8%；

解决方案开发及服务人员达到 12107 人，占比 84%。

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