21世纪经济报道记者 林汉垚
8月27日，新华人寿保险股份有限公司（下称“新华保险”，601336.SH，01336.HK）召开2026年中期业绩发布会。
上半年新华保险实现营业收入832.58亿元，同比增长18.9%；归属于母公司股东的净利润达227.93亿元，同比大幅增长54.0%。
在寿险主业方面，新华保险实现新业务价值（NBV）69.16亿元，同比增长11.9%；原保险保费收入1295.70亿元，同比增长6.9%。基于经营成果，公司拟向全体股东派发中期现金股利每股0.73元（含税），合计分红约22.77亿元，同比增长9.0%。
在业绩发布会上，新华保险董事长杨玉成、总裁兼财务负责人龚兴峰、副总裁王练文、新华资产总裁陈一江等管理层，针对投资收益大幅跃升原因、个险与银保“双核心”渠道战略，以及资产负债久期管理等市场焦点问题逐一进行回应。
持续增加长久期债券、股票和优质项目配置规模
新华保险上半年归母净利润的跨越式增长，核心驱动力来自投资端亮眼的业绩表现。
上半年，新华保险投资规模超1.9万亿元，较上年末增长3.3%；总投资收益575亿元，同比提升27%；年化总投资收益率6.7%，同比上升0.8个百分点；近三年平均年化综合投资收益率6.4%、总投资收益率5.8%。
对于投资策略，陈一江表示，将加大力度配置优质、久期较长、现金流稳定的固收资产和类固收资产，以夯实投资组合绝对收益的基础；同时，加大对二级市场的权益标品的配置，增加投资组合收益的弹性；此外，发力配置另类资产，稳健扩大另类资产运营投资敞口，拓宽收益来源，积极获取超额收益。
他强调，市场短期波动不改变中国资本市场长期向好的趋势，新华保险坚定看好中国资本市场发展前景。
在具体的投资方向上，陈一江表示，一方面，当前有一批优质高股息公司处在合理估值区间，值得保险公司长期配置；另一方面，公司高度关注新质生产力带来的投资机会，特别是AI引领的新一轮科技革命带来的投资机会，以及生物医药、新材料、新能源等领域的机会。
杨玉成表示，新华保险将不断优化资产配置结构，持续增加长久期债券、股票和优质项目配置规模，根据市场环境适度调整交易类权益的配置比例，及其内部红利板块和科技板块的相对占比。不断丰富完善固收板块的多元投资策略体系，加大债基组合类资管等品种的配置比例，丰富收益来源，提升投资收益。
对于近期下发的《保险公司资产负债管理办法》，龚兴峰表示，新规从治理结构、管理机制到指标约束，提出更全面、精细、严格的要求，进一步打通保险公司资产端与负债端。
从6月末数据看，公司当年度、近三年及近五年年化综合投资收益率均能覆盖寿险业务平均资金成本。随着预定利率下调，公司整体资金成本下降；通过多元化资产配置，资产久期与负债久期匹配也取得较好成果。
强化个险、银保双核心渠道
上半年，新华保险长期险首年期交保费占长期险首年保费比例升至85.2%，同比提高20.8个百分点；十年期及以上期交保费占比亦有提升。个人寿险业务13个月继续率97.5%、25个月继续率93.6%，分别同比提升1.3和1.1个百分点，退保率降至0.7%。
其中，个险渠道实现保费收入822.2亿元，同比增长13.4%，长期险首年期交保费177.1亿元，同比增24.3%，新业务价值同比提升20.6%。十年期及以上期交保费创五年来最好成绩，同比增133.3%。
银保渠道长期险首年期交保费146.5亿元，创历史同期新高，同比增32%；续期保费246.4亿元，同比增16%。
龚兴峰回应表示，高基数下仍保持强劲增长，主要来自三方面，一是向队伍升级要增长，个险和银保绩优队伍与产能均有明显提升；二是向渠道战略要增长，在加大对个险渠道的服务基础上，把银保渠道在战略定位上进一步升级，形成双核心渠道，双核心驱动的战略，使得增长来源更加多元；三是向管理赋能要增长，强化多元化产品供给，优化业务结构，以强基工程3.0为基础，提升基层的作业能力。
展望全年，龚兴峰称，三季度仍有压力，但公司更有信心完成全年计划，将继续聚焦长周期、强保障、高价值业务。
针对银保渠道，王练文表示，《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》以费用真实性、合规性为抓手，压实经营责任，明确了监管底线，有助于市场规范有序。对公司而言，既是提质增效的契机，也将推动经营模式升级。
新华保险在去年将银保渠道提升为战略层面的基础上，今年上半年又进一步将银保渠道提升至核心渠道，并且在5月份成立了公司银保战略发展领导小组，在分公司层面也成立了银保战略发展的领导小组，以取得银保渠道稳中有进的经营成效。
杨玉成表示，下一步将认真落实好新华保险“十五五”“1+N”战略规划布局，做深做实以客户为中心、以队伍为根本、以员工为伙伴的三大战略主线，积极把握市场机遇，进一步强化个险和银保双核心渠道、双核心驱动的渠道发展战略，不断巩固个险的传统优势，坚决做大做强银保业务，进一步突出“强总部、壮腰部、稳根部”的战略战术打法。