（来源：大象新闻）

进入7月，A股就进入了“期中考试”放榜季。

据大象财富记者盘点，截至7月7日18点发稿，已有大约103家上市公司披露2026年上半年业绩预告，近九成公司业绩预喜，超过50家净利润同比增长超过100%，至少9家公司预计增长超1000%。

半年报从来不只是数字游戏。谁在真赚钱，谁在卖资产充门面，哪个行业真的在回暖——预告里藏着下半年的方向。

预增王：

半年赚百亿的存储公司

先说最炸裂的。

江波龙(301308)，一家主营半导体存储产品研发生产的公司，上半年预计归母净利润92亿到110亿，同比增长62204%到74394%。

622倍的增长，看起来吓人，但拆开看就明白了——去年上半年江波龙归母净利润只有1476.63万元，不到1500万。今年上半年直接奔百亿去了。这不是“从坑里爬出来”，这是从坑里坐火箭飞起来了。

关键的是，扣非净利润预计90亿到105亿，和归母几乎一致。这说明利润不是卖资产撑出来的虚胖，是实打实的主业赚钱。

为什么赚这么多？主要有两个原因：

第一，全球存储晶圆产能增长有限，下游需求却在涨——供需错位导致产品价格一路上涨。

第二，公司低价期大规模囤货，存货从2025年年末的116.78亿涨到2026年Q1末的179.6亿，而现在这些低价的库存现在都变成了超高利润。

而这波好运并不只在江波龙一家身上，整个存储赛道都在爆发——江波龙Q1加权平均ROE（净资产收益率）为39.40%，德明利（001309）一季度ROE高达50.52%，佰维存储一季度ROE也达到了41.98%。

三家公司ROE集体超39%，背后是全球存储涨价周期：1TB固态硬盘涨132%，DDR5内存涨300%以上。

存储超级周期，是2026年上半年最确定的叙事。

化工集体回暖：

龙头验证了周期

如果说存储是“新赛道爆发”，那化工就是“老周期归来”。

几个大块头的数据摆在一起看：

万华化学受益于全球化工原料涨价+乙烯装置原料多元化改造降本，预计净利润98~104亿，同比增长60%~70%；

恒逸石化文莱炼厂满产满销+己内酰胺-聚酰胺一体化项目产销两旺，预计净利润55~60亿，同比增长2326%~2547%；

东方盛虹受益于石化化工供需改善+地缘局势推升油价，产品价差扩大预计净利润42~50亿 同比增长987%~1195%。

万华化学增长只有60%~70%，看起来不起眼，但它的信号意义最强——化工龙头增长60%，说明不是个别公司捡了便宜，而是行业真的在回暖。恒逸石化增25倍、东方盛虹增10倍，基数低是原因之一，但产品价差扩大是实打实的。

东方盛虹预告发布次日，股价涨停。市场在用钱投票：化工周期回来了，而这一次化工不只是几家公司的事，是整个产业链的事。

AI不再是PPT：

从概念到业绩的跨越

上半年最让人振奋的变化，不是某个数字有多炸裂，而是几个赛道从“讲故事”变成了“出账单”。

金力永磁，预计净利润4亿到4.6亿，增长31%~51%。数字不算夸张，但里面有一个硬核细节：

机器人及工业伺服电机领域营收同比增长90%，具身机器人电机转子产品已实现小批量交付。

“小批量交付”四个字，比任何PPT都重。这说明人形机器人产业链不是概念了，有公司开始出货了。

三瑞智能，预计净利润2.43亿到3.03亿，增长51%~89%。无人机+机器人动力系统需求释放，不是炒作预期，是订单来了。

雷赛智能，预计净利润1.84亿到1.96亿，增长55%~65%。运动控制龙头，Q2营收增长42%~48%，季度加速。

中电港，预计净利润5亿到5.3亿，增长176%~193%。AI、数据中心、先进计算需求强劲，存储器价格持续上升。作为电子元器件分销商，它的增长验证了下游需求的真实爆发。

圆通速递，预计净利润31亿到34亿，增长69%~86%。快递公司跟AI有什么关系？

圆通的说法是：全面推进AI转型，AI应用与组织管理、业务场景深度融合，降低干线运输、中转操作及末端履约的综合成本。Q2环比增长25%~47%，说明降本效果在逐季兑现。

这些公司增长幅度不一，但共同点很清楚：AI不再是展板上的愿景图，已经开始出现在财报的利润行里。

禽肉周期上行：

益生股份的47倍

益生股份，预计净利润2.7亿到3亿，同比增长4287%~4774%，达到了40多倍。

增长原因很简单：白羽肉鸡行业景气度上行，量价齐升。益生是白羽肉鸡种源龙头，行业供给偏紧格局下，先吃到肉的就是它。

Q1净利润1.03亿，推算Q2为1.67亿到1.97亿，环比增长约62%~91%。鸡周期的持续性比预想的强。

有意思的是，益生预告发布后，开盘10分钟涨停，次日继续涨停。业绩兑现+周期确认，市场反应很直接。

扭亏为盈：

从亏钱到赚钱的故事

富祥股份(300497)，预计净利润1.65亿到2.145亿，同比增长2487%~3204%，实现扭亏为盈。这不是简单周期回暖扭亏。

富祥的核心驱动力来自新能源板块：电解液添加剂VC产能扩至1万吨/年，FEC产能约4000吨/年，上半年量价齐增。

新能源业务从零到一成为新引擎，属于业务结构质变。

利润金额排名：

谁赚得最多？

增长倍数是看点，但绝对金额才是实力。

按预计归母净利润上限排名前三位的分别是：国泰海通 205.11亿、江波龙 110亿、立讯精密 81.06亿。

国泰海通是合并之后的金融行业，而第二、三位分别是存储和精密制造行业。

需要警惕的信号

虽然半年报预喜是主流，但也不是所有数字都值得信任，因为有一些公司的数据都是具有偶然性的数字粉饰。

判断预增含金量，有一个非常简单的方法就是看扣非净利润(扣除非经常性损益后的净利润，用于反映公司核心业务的真实盈利能力)。

扣非和归母差距大的，大概率有一次性收益来充实门面。

宏观底色：

工业企业利润同比增长18.8%

国家统计局数据显示，2026年1至5月，全国规模以上工业企业利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%。

分行业看：计算机、通信和其他电子设备制造业增长103.9%，化学原料和化学制品制造业增长71.6%。

这两个数字和半年报预告的行业分布高度吻合——电子/半导体/存储预增最多，化工/石化紧随其后。

按照沪深主板强制披露规则，净利润同比±50%以上或扭亏的公司，必须在7月15日前发布业绩预告。这意味着7月8日到15日这一周，会是预告的密集轰炸期。

德明利、佰维存储等存储赛道公司大概率在这几天出预告。化工、有色金属、通信行业的头部公司也将密集披露。

对于投资者来说，7月中旬的预告窗口既是机会也是考验——业绩超预期的会获得资金追捧，业绩不及预期的则面临考验。

当然，78家公司只是开始，真正的全景图要到8月底半年报全部披露后才能拼完。

但方向已经很清楚了，那就是——有业绩的公司，正在慢慢取代只会讲故事的公司。