白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，巴西地理与统计研究所（IBGE）在一份报告中称，预计巴西2026年甘蔗种植面积为955.3297万公顷，较上个月预估值持平，较上年种植面积下降0.1%，甘蔗产量预估为70813.7769万吨，较上个月预估值持平，较上年产量增加0.7%。现货报价方面，南宁集团厂内车板报价5200-5250元/吨，昆明中间商报价5020-5110元/吨。原糖方面，基本面暂无新的驱动，巴西压榨进度仍是当前市场主要关注点，目前压榨进展顺利，期价承压。国内现货报价总体平稳，昨日主力合约增仓下行，市场分歧较大，未来震荡加剧，注意市场风险。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周四，ICE美棉下跌2.84%，报收79.23美分/磅，郑棉主力合约环比下跌0.12%，报收16055元/吨，主力合约持仓环比下降19843手至48.52万手，棉花3128B现货价格指数17375元/吨，较前一日下降5元/吨。国际市场方面，近期市场扰动因素较多，但并无方向性合力，加息预期减弱也并未对棉价形成强有力上行驱动，昨日美元指数震荡走强，美棉价格重心环比下移。基本面多空因素均有，后续持续关注宏观与天气，预计短期仍震荡运行为主。国内市场方面，抛储靴子落地，据中储棉相关消息，本轮抛储从2026年7月20日开始，每个国家法定工作日挂牌销售。每日挂牌销售数量根据市场形势等安排。靴子落地之后，市场也有不同声音。从基本面角度来看，抛储一定会补充棉花供应，调整优化库存结构，短期需关注储备棉竞拍情况，若市场热情较高，对棉价也有一定支撑。但中长期来看，供应增加或将抑制棉价上方高度。综合来看，短期仍以震荡格局对待，中长期棉价上方高度受到抑制。

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