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　　来源：券业雷达．行家

　　跌停！中金公司

　　刚完成“三合一”并购的中金公司，在三季报揭晓前夕，先等来的不是预喜，而是跌停。

　　从低开到跌停

　　就在今天（2026年10月29日），中金公司出现了久违的跌停。

　　走势来看：早盘以28.48元跳空低开，并持续走低。午后13：46触及跌停板27.12元，在短暂开板后，封死跌停至收盘。全天成交额 25.26亿元，换手率2.25%。收盘总市值2150.99亿，单日下挫逾200亿元。

　　直指解禁

　　关于本次跌停，市场一直指向解禁。

　　消息层面，中金公司“三合一”吸收合并东兴证券、信达证券，发布的《换股实施结果、股份变动暨新增股份上市公告》显示：本次换股吸收合并新增发行31.04亿股，其中19.68亿股由中国东方、东富国创、中国信达持有，适用36个月锁定期。而原东兴证券、信达证券的中小换股股东，所持股份获得流通权，11.36亿无限售股份，占总股本14.33%，在10月29日也就是今天上市流通。

　　从换股定价来看，中金公司A股换股价格为36.68元/股，东兴证券为16.05元/股、信达证券为19.11元/股。而10月28日中金收盘仅30.13元/股，换股价格存在明显折让。相当一部分的中小股东，账面已处于浮亏状态。因解禁获得流动性，“先出来再说”的止损诉求集中释放。叠加券商板块整体疲软，或许是中金公司跌停的最大动因。

　　即将揭晓

　　据中金公司H股公告，拟定于10月30日召开董事会，正式披露前三季度业绩。

　　解禁利空，提前把股价打到年内低位，市场或将陷入双重博弈：

　　一方面，短期供给抛压尚未落地，换股股东后续是否会继续“砸盘”，仍是悬在股价上方的变量。

　　另一方面，股价提前大跌之后，三季报业绩揭晓，是否能对冲解禁利空，成为接下来股价走向的关键变量。

　　在业绩披露前夜，新中金正迎来关键考验。