10月29日，TD Cowen将微软（Microsoft）目标价从625美元上调至650美元，维持“买入”评级，主要看好Azure云计算业务增长加速及利润率改善前景。该机构指出，Azure上一财季营收增速较前一季度提高6个百分点，超出市场预期3个百分点；微软对第二财季的增长指引也比市场预期高出约5个百分点，预计Azure营收增速将达到50%左右，主要受Foundry平台及OpenAI相关业务需求推动。尽管部分第三方GPU算力交付出现延迟，但微软通过提高GPU使用效率增加了可用算力。TD Cowen认为，Azure持续加速增长及利润率改善，有望推动微软股价进一步上涨。