钢材早报：负反馈加深，期钢考验重要关口

　　市场信息：

　　1、 中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出：① 及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需。② 深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。③ 扎实推进“六张网”规划建设，深入实施“人工智能+”行动。④ 加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。⑤ 制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治“内卷式”竞争。

　　2、 巴基斯坦外交部发言人塔希尔·安德拉比 30 日在伊斯兰堡说，美国和伊朗之间的谈判“仍在进行”，特别是在霍尔木兹海峡问题以及局势降级方面。

　　3、 根据Mysteel 最新调研结果：5月23日起山西炼焦煤矿山共计186座煤矿存在停产现象，产能合计25265 万吨。截至7月29日，复产煤矿数量为101座，产能共计16010万吨；当日处于停产煤矿共计85座，产能共计9255万吨。

　　4、 7 月 30 日，全国主港铁矿石成交124.90 万吨，环比增 48.7%；237 家主流贸易商建筑钢材成交7.27 万吨，环比减19.1%。

　　5、 本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本和平均钢坯含税成本变化较小。与29日普方坯出厂价格2940元/吨相比，钢厂平均亏损已超百元，亏损持续增加。

　　6、 本周五大钢材品种供应818.3万吨，周环比减少19.13万吨，降幅2.3%。钢材总库存量1635.82万吨，环比增6.41万吨。其中，钢厂库存量444.77万吨，环比降5.90万吨；社会库存量1191.05万吨，环比增12.31万吨。消费方面，本周五大品种周消费量为811.89万吨，降1.5%；其中建材消费环比增1.2%，板材消费环比降2.8%。

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　本周螺纹钢产量累计减少1.13万吨至200.31万吨，总库存回升1.37万吨至699.07万吨，厂库继续小幅去库，社会库存继续累库。表需环比增加2.72万吨至198.94万吨。供给端钢厂高炉检修、区域环保限产持续推进，但原料价格下行带来生产边际利润修复，部分钢厂适度恢复轧线生产，螺纹产量韧性较强。需求端南方高温、降雨持续扰动户外施工，建材现货成交维持低位，淡季弱势未见实质改善。短期螺纹市场震荡偏弱，关注3000关口支撑力度。

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　本周热卷产量累计下降9.36万吨至292.66万吨，总库存回升5.44万吨至443.99万吨，表需环比微降12.02万吨至287.22万吨。产量持续收缩，或有利于缓解市场供应过剩压力，不过库存依然垒库，对钢价实质性利好驱动不足。稳增长政策预期持续降温，资金风险偏好走低。上游煤焦受负反馈拖累同步走弱，成本支撑松动。盘面缺乏企稳信号，维持偏弱震荡格局，关注3250关口支撑力度。

　　策略上，螺纹2610偏空思路对待；热卷2610合约偏空思路对待。

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：硅铁不断的V型反转

　　观点：中性

　　硅铁低开低走，持仓大幅流出，期货价格明显下跌。需求端总体表现一般，金属镁需求未见明显起色，钢厂产量继续下降，终端需求持续偏弱。硅铁产量小幅增加，工厂库存偏高，仓单不多。硅铁成本上移，8月份仍有上移预期，但也不支持大幅上涨。原因有两方面，一是需求一般，二是价格大涨之后将刺激供给放量。硅锰继续减产，临近今年低位，但工厂库存继续累库，原料端仍在下行，价格底部尚未探明。

　　观点：合金价格震荡对待，硅铁09合约5700-6050元/吨、硅锰09合约5600-5950元/吨。策略上，09合约虚值看涨卖权继续持有，等待远月11合约潜在做多机会。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）