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　　来源：金十数据

　　科技股短暂反弹后，“大空头”Burry没有撤退，反而扩大英伟达、美光等空头仓位。他认为，市场正在重新追逐一笔“已经显露疲态”的旧交易。

　　《大空头手记》，记录电影《大空头》原型、美国知名投资人Michael Burry的投资思想，以及他对市场的理解及分析。

　　在这里，关注的不只是“发生了什么”，而是“为什么会这样”。当共识被不断放大、情绪主导定价，《大空头手记》试图回到逻辑本身，拆解宏观周期、市场结构与投资心理之间的深层联系。它不提供短线指令，却力求在关键时刻，为读者提供一份更冷静、更逆向的思考坐标。

　　Michael Burry在7月30日进行了一轮规模不小的调仓。没有减仓，也没有平仓，所有动作都是继续增加风险敞口：他在低位加仓DraftKings、Zoetis和lululemon，同时买入QQQ与英伟达的长期看跌期权，并进一步做空美光和半导体ETF。

　　乍看之下，这组交易彼此矛盾：一边抄底成长股，一边押注科技板块下跌。但在Burry看来，市场中的股票虽然成千上万，真正值得交易的图形却没有那么多。他买入的，是经历漫长下跌后、筹码正在转移到“更强之手”的公司；他做空的，则是动量已经显露疲态，却仍被资金惯性追逐的拥挤交易。

　　更值得警惕的是，他正在研究微软、Meta等科技巨头的最新文件，并称其中充斥着会计操作与偏低的盈利质量。文章最后，他只留下了一句话：“我们正在面对一个巨人。”

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