8月18日，黄金进退两难，后市该如何推进？接下来听我来说说接下来的黄金走势以及后市演绎。

　　黄金如今陷入高位震荡格局，市场分歧十分明显：一部分投资者担心价格直接拉升踏空行情，另一部分又惧怕高位迎来大幅回调。金价处在不上不下的中间位置，中期维度来看，向上仍有上行空间，但同时也存在回调调整的风险，面对这种进退两难的局面，我们该如何应对？

　　首先，自 3940 美元见底开启的这一轮上涨行情，趋势并未终结。即便牛市行情宣告结束，牛市的行情余温依旧存在。今年上半年市场核心交易美联储加息预期，金价也因此下探至 3900 美元附近。而近期市场基本面已经出现集中转向信号：美伊冲突缓和带动油价回落、美联储利率决议释放偏鸽信号、非农数据表现亮眼，叠加美国重启对华关税相关讨论等等。多重核心驱动因素发生切换，而这些底层变量，才是决定黄金走向的根本，足以说明，这一轮上涨行情还没有走完。

　　对于布局中期多头的朋友，可以继续持仓，坚守整体看涨的大方向。本轮行情对应的是从 5000 美元回落至 4000 美元的下跌波段，我的判断是，今年年底至明年年初，黄金有机会重新站上 4800 美元上方。至于明年是否会再度开启下跌，现阶段还无法下定论。

　　周一黄金整体走势偏强，全天站稳 4370 美元上方稳步抬升，最高触及 4430 美元附近。周一我就明确强调，黄金、白银大周期主力多头趋势没有改变，整体交易核心思路依旧是逢低做多，行情主要运行在 4430‑4330 美元区间震荡。但需要提醒大家，在没有有效突破 4450 美元前期高点之前，切忌过度激进看多，行情更偏向震荡上行的节奏，周一的盘面走势，也完全印证了这一判断。

　　今日我的整体思路维持不变。大趋势依旧偏向多头，后市仍具备上行空间，行情的关键就在于能否突破 4450 前期高点。一旦金价站稳突破 4450，本周上方第一目标直接看向 4500 美元，这也是本周的核心交易主线。

　　但当前金价依旧承压于 4450 下方，千万不要盲目追多。此前金价冲高 4450 之后，就直接大幅回撤到 4310 美元，回调力度不容小觑。所以本周行情依旧存在反复震荡的可能，不排除再度回踩的情况，现阶段高位追多的风险很高。最稳妥的交易方式，是等待价格回踩关键支撑位置，企稳之后再顺势布局，博弈后续破位上行的行情。

　　这里分开说两类持仓的投资者：高位被套的朋友，以及在 4000 美元附近低位进场的朋友。大家最关心的无非两件事：这波上涨能否延续，以及会不会出现调整、调整到什么位置，本质上只是入场点位优劣的区别。

　　不管从技术形态还是基本面逻辑来看，这一轮自 4000 美元启动的上涨，具备继续延续的基础。如果 9 月美联储利率决议继续不释放强硬加息信号，黄金很可能直接打开上行空间。所以当前位置属于上涨中继，不管是高位横盘震荡，还是出现一波回调，大方向依旧看涨。

　　而当下盘面最大的矛盾点，就是 4450 美元的压力位迟迟无法突破，这也代表行情随时存在回落调整的风险。今日黄金操作思路上文承凯建议下方重点关注 4380‑4360 两处支撑，耐心等待价格回踩支撑确认企稳之后，再去布局，博弈后续的破位上涨。