作者： 康远宁

　　市场分析

　　1、10月20日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2611合约下午收盘价4977元/吨，较昨日结算价上涨57元/吨；持仓99442手，环比减少4338手；成交380146手，环比减少76940手。

　　2、卓创资讯重交沥青现货报价：西北地区5010—6300元/吨，东北地区6110—6250元/吨，华北地区6030—6100元/吨，华东地区5880—6600元/吨，华南地区6200—6600元/吨，西南地区6500—6750元/吨。

　　现货方面，昨日西北以及山东地区沥青现货价格出现下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。目前来看，沥青市场处于高位回撤阶段，虽然偏紧的供需格局还未完全逆转，库存尚处于低位。但供应端回升与终端需求下滑的边际变量使得情绪明显转弱，前期极其紧张的态势有所缓和，盘面与现货价格从高点连续回撤，预计短期市场延续调整状态。但站在估值角度，在原料端矛盾实质性解决前，高位的炼厂生产成本对沥青价格存在下方支撑。

　　策略

　　单边：中性，关注中东局势走向

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　地缘冲突、原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等