（来源：第一纺织网 第一纺织网）

编者按：顺周期扩张时，金融资产是企业兜底的安全垫；逆周期偿债时，再优质的股权，也抵不过现金流枯竭带来的被动割肉。2026年江南纺织产业批量出现资产处置、司法抵债事件，苏阳光农商行股权以物抵债的一纸执行裁定，不仅是单家挂牌企业的债务收尾动作，更是江阴传统纺织制造群体高负债经营、融资结构失衡、行业需求疲软三重矛盾集中爆发的真实缩影。

　　8月10日，江苏阳光股份（维权）有限公司（以下简称“江苏阳光”）发布重大诉讼进展公告，公司正式收到江阴市人民法院出具的（2026）苏0281执恢276号之二执行裁定书。这份文书敲定了一桩持续一年多的金融借款纠纷最终处置方案：公司持有的江苏海安农村商业银行4950万股股权，历经一拍、二拍、变卖三轮公开处置全部流拍后，由债权方农发行江阴支行按照二拍流拍价1.19亿元接收，抵偿本案对应债务。

      看似一笔金融资产完成部分债务对冲，背后却藏着老牌毛纺企业资产大幅缩水、市场化偿债渠道枯竭、库存与不动产抵押物仍存司法处置风险的深层危机。放在2026年纺织全行业下行、银行不良资产加速出清的大背景下，这起股权抵债案例，具备极强的行业警示与中长期前瞻参考价值。详见第一纺织网视频解读。

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