来源：财富独角兽
文|小方
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2026年上半年，温州民商银行实现净利润1.31亿元，上年同期为3.30亿元，同比下降60.25%。同期营业收入4.69亿元，上年同期为4.76亿元，同比下降1.59%。营收降幅相对有限，净利润却下降超过六成。
2026年7月中旬，南存辉再次被选举为温州民商银行董事长，并代为履行董事长职权，其任职资格仍需监管核准。十余年前，他正是这家银行的首任董事长。南存辉上任当年，该行即实现营业收入1.07亿元、净利润0.11亿元。
从首任董事长到归来执掌，南存辉面对的已经不是一家刚刚开业的银行。营收表现、利润情况、贷款质量等多组数据都出现新的变化。他能否带领温州民商银行推动利润重新回升，并应对贷款质量等经营问题，尚需后续验证。开业首年，0.11亿元是起点；如今，1.31亿元的半年净利润摆在面前，利润能否重新向上，成为温州民商银行接下来的现实考题。
银行还是那座银行，数据变了
2026年上半年，温州民商银行资产规模有所收缩，净利润也明显下滑。华峰化学持有温州民商银行20%股份，并将该行列为重要联营企业。华峰化学2026年半年度报告显示，6月末，温州民商银行资产总额为509.70亿元，年初为524.23亿元；上半年营业收入4.69亿元，上年同期为4.76亿元；净利润1.31亿元，上年同期为3.30亿元。资产规模仍处于500亿元级，利润端的变化则更为明显。
图片来源：华峰化学股份有限公司
2026年半年度报告
华峰化学2025年度报告则显示，2025年末，温州民商银行归属于母公司股东权益为44.71亿元，当年营业收入9.18亿元、净利润3.28亿元。到了这个体量，资产规模已经不是唯一的指标，更值得关注的是，数百亿元资产最终能够转化出怎样的收入和利润。
再往前一年，2024年末温州民商银行资产总额为487.99亿元，归属于母公司股东权益为42.56亿元，营业收入10.97亿元、净利润2.86亿元。2025年末，资产总额达到524.23亿元，净利润由2.86亿元变为3.28亿元，营业收入则由10.97亿元变为9.18亿元。站在500亿元级资产规模上，营收和净利润却没有同向变化。温州民商银行2025年度报告显示，2025年末总负债479.52亿元，客户存款本金338.85亿元，客户贷款及垫款本金299.55亿元。
按华峰化学历年报告披露的数据，温州民商银行近几年的盈利并不是一路向上。2023年，该行营业收入11.08亿元、净利润5.05亿元；2024年，营业收入10.97亿元、净利润2.86亿元；2025年，营业收入进一步降至9.18亿元，净利润则回升至3.28亿元。到了2026年上半年，营业收入同比下降1.59%，净利润同比下降60.25%。资产规模已经站上500亿元，但盈利表现仍在波动。
而在南存辉首次担任董事长的2015年，温州民商银行还处于开业起步阶段。《温州民商银行股份有限公司2018年度同业存单发行计划》显示，2015年末，该行总资产30.85亿元，当年实现营业收入1.07亿元、净利润0.11亿元。
图片来源：温州民商银行股份有限公司
2018年度同业存单发行计划
从2015年末30.85亿元资产，到2026年6月末509.70亿元资产，温州民商银行的体量已经不同往日。此次归来，摆在南存辉面前的也不再只是规模扩张，而是500亿元级资产之下，盈利如何重新向上。
近300亿元贷款，利息净收入向左还是向右
对于一家收入仍主要来自利息端的银行而言，利润能否回升，贷款端是绕不开的一条线。温州民商银行已经拥有近300亿元贷款，这些贷款投向哪里、以什么价格投放，又能够形成多少利息收入，直接构成了其经营表现的重要一面。
温州民商银行2025年度报告显示，2025年末，该行客户贷款及垫款本金为299.55亿元。其中，对公贷款254.51亿元，对私贷款45.04亿元，对公贷款占全部贷款的84.96%。2025年度披露的客户贷款及垫款本金增速为9.88%，企业客户仍是其贷款投放的主要承载端。
图片来源：温州民商银行股份有限公司
2025年度报告
贷款规模增加的同时，利息收入也值得关注。据其年报，2025年，该行贷款及垫款利息收入13.64亿元，利息收入总额19.45亿元，利息支出10.78亿元，最终形成利息净收入8.67亿元。2024年，贷款及垫款利息收入为16.34亿元，利息收入总额21.78亿元，利息支出11.47亿元，利息净收入10.31亿元。同期，客户贷款及垫款本金由272.61亿元变为299.55亿元。
贷款做得更多，并不意味着利息收入一定同步增加。对银行而言，贷款规模决定资产投放的体量，贷款价格则关系到这些资产能够形成怎样的收益。
据温州民商银行2025年度报告，2025年，该行小微企业贷款平均利率为4.97%，小微企业贷款251.33亿元，小微客户7597户；2024年，小微企业贷款平均利率为6.13%，小微企业贷款226.51亿元，小微客户7419户。贷款本金和客户数量增加，平均利率与贷款利息收入却呈现另一种变化。南存辉此次面对的利润问题，也落到了贷款规模、贷款价格和利息收入这条经营链条上。
近300亿元贷款又具体流向了哪些领域？温州民商银行年报显示，2025年末，其制造业贷款97.73亿元，批发和零售业贷款91.82亿元，租赁和商务服务业贷款37.79亿元，房地产业贷款21.96亿元。2024年末，上述行业贷款分别为76.88亿元、76.87亿元、41.48亿元和24.83亿元。
从贷款规模到行业投向，再到贷款价格，温州民商银行资产端已经呈现出更具体的轮廓。2025年，该行营业收入9.18亿元，利息净收入8.67亿元，手续费及佣金净收入0.05亿元。对于一家利息净收入仍占据重要位置的银行来说，近300亿元贷款最终能够形成多少收入，仍是关系盈利表现的重要变量。
不过，贷款带来的问题并不只有“能赚多少”。当贷款本金已经接近300亿元，贷款投出去之后的质量如何、逾期是否增加、不同风险分类之间如何迁徙，同样是棘手的问题。那么，在8.67亿元利息净收入之外，温州民商银行的资产质量是一组怎样的数字呈现？
可疑类贷款迁徙率99.08%，南存辉如何拆招
近300亿元贷款，不仅关系到温州民商银行能够获得多少利息，也事关另一件事：这些资产的质量如何。温州民商银行2025年度报告显示，2025年末，该行不良贷款余额为4.12亿元，不良贷款率为1.38%，拨备覆盖率为193.97%；2024年末，不良贷款余额为3.89亿元，不良贷款率为1.43%，拨备覆盖率为190.58%。年末不良贷款率有所下降，不良贷款余额却有所增加，两组指标方向并不完全一致。
如果说不良贷款率体现的是年末的静态结果，贷款迁徙率则提供了另一种视角。其年报数据显示，2025年，温州民商银行关注类贷款迁徙率为31.62%，2024年为21.74%；次级类贷款迁徙率由18.70%变为51.05%，可疑类贷款迁徙率由2.25%变为99.08%。与此同时，正常类贷款迁徙率则由4.84%变为1.60%。
图片来源：温州民商银行股份有限公司
2025年度报告
其中，可疑类贷款迁徙率99.08%，变化幅度最大。可疑类贷款本身已经处于不良贷款分类之中，其进一步迁徙指向更高风险类别。相比单一时点的不良率，这组迁徙数据把观察视角拉到了贷款分类在一年之中的变化过程，也意味着判断资产质量并非1.38%这一个数字可以覆盖所有维度。
逾期贷款的变化进一步补充了这张风险图谱，据其年报，2025年末，温州民商银行逾期贷款为3.49亿元，其中逾期60天以上贷款为3.10亿元，逾期60天以上贷款已全部纳入不良贷款。2024年末，逾期贷款为2.16亿元，其中逾期60天以上贷款为0.35亿元。不良率、逾期余额和迁徙率同时出现变化，近300亿元贷款，也就从能够形成多少收入，进一步延伸到贷款状态如何变化。
温州民商银行2025年报还显示，2025年，该行信用减值损失为1.70亿元，其中贷款及垫款减值损失为2.47亿元；2024年信用减值损失为4.36亿元，其中贷款及垫款减值损失为3.77亿元。同期，华峰化学年报披露的温州民商银行净利润由2024年的2.86亿元变为2025年的3.28亿元。到了2026年上半年，该行净利润为1.31亿元，上年同期为3.30亿元。
从经营层面看，接下来真正值得关注的，并不是某一个指标能否单独好转，而是贷款收益与资产质量是否同时改善。贷款价格、利息收入、不良率、逾期贷款、迁徙率和信用减值并非彼此割裂：如果贷款规模继续扩大，资产定价、风险识别和不良处置也需要同步跟上；如果净利润要重新回升，也需要收入端和风险成本共同形成支撑。对一家已经进入500亿元级的民营银行而言，规模之后更难的一道题，是如何将资产增长真正转化为更稳定的盈利质量。
十余年前，南存辉参与的是一家民营银行如何从零起步；此次归来，面对的则是一家已经拥有500亿元级资产、近300亿元贷款的银行，如何重新处理规模、收益与风险之间的关系。2026年上半年净利润同比下降60.25%，2025年可疑类贷款迁徙率达到99.08%，两组数字分别指向利润与资产质量，却共同将问题推到了台前：当银行已经做出体量，接下来真正决定走向的，不再只是资产还能做多大，而是这些资产能够赚多少钱，又需要付出怎样的风险成本。