来源：燕梳师院

　　8月15日，平安银行发布2026年半年度报告，成为A股首家披露半年报的上市银行。报告显示，该行上半年代理个人保险收入达10.07亿元，同比增长51.2%；同期代理个人基金收入15.25亿元，同比增长45.1%。

　　两者共同拉动财富管理手续费收入增至33.43亿元，同比增长35.6%，成为平安银行非利息净收入增长的核心动力。

　　在银行整体息差压力比较大的情况下，银保业务仍然逆势增长，引发了市场的关注：银保渠道是否迎来了真正的“黄金期”？

　　平安银行的高增并非孤例

　　回到整个行业的角度来看，银保渠道的回暖是有数据支撑的。根据同业交流数据，2026年上半年78家人身险公司银保新单规模保费约为5399.8亿元，同比仅增长了2.7%；但是银保新单期交保费约2694亿元，同比增长9.8%，期交增速超过规模增速的现象，说明险企正在开展银保产品的结构调整，提高业务的价值。

　　头部信号明显。上半年“老七家”（中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、太平人寿、人保寿险、泰康人寿）银保渠道期交保费规模达到1088亿元，同比增幅为31%，市场份额为40.38%，比去年同期的33.8%有所上升。平安人寿银保渠道的期交保费达到299.1亿，同比增长了76%，在规模以及增速上都排在行业中第一位。

　　银保渠道迎来黄金期？

　　值得注意的是，“黄金期”并非普惠全行业。银行系险企上半年期交保费581亿元，同比仅微增1%，市占率从2024年的26%降至15.7%；13家险企银保期交保费负增长，和谐健康降幅高达70%。马太效应下，头部险企“通吃”格局愈发明显。

　　对平安银行而言，依托平安集团“综合金融+医疗养老”资源禀赋，与平安寿险深度合作，将代理保险业务内嵌到财富管理体系中，是其银保收入高增的独特优势。该行在半年报中明确，将升级分层资产配置培养体系，强化银保专业顾问团队建设，把保险作为资产配置的重要组成部分。

　　这一轮银保景气的底层逻辑有三：

　　一是存款搬家。 在低利率环境下，国有大行三年期定存利率降至1.55%—1.75%区间，而分红险“保底+浮动分红”的设计恰好承接了居民存款搬家的需求。

　　二是分红险集中签单。6月30日分红险利益演示高档利率从3.9%下调至3.5%的政策窗口期，6月份全行业掀起了集中签单冲刺，当月银保渠道期交保费433亿元，环比5月大增65.9%。

　　三是“报行合一”重塑竞争格局。 今年3月，金融监管总局下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（65号文），将银保渠道佣金、银保专员薪酬激励、培训及客户服务费、分摊的固定费用等全口径成本纳入备案监管，堵住变相支付费用的所有后门。

　　“报行合一”实施后，银保渠道平均佣金水平下降约30%，银行选择合作伙伴时，不再只看谁给的手续费高，而是更看重保险公司的产品竞争力、服务能力和品牌号召力。

　　多位业内人士提醒，对“黄金期”的判断需要保持理性。一方面，随着严监管政策的陆续实施，短期内银保渠道保费增速或承压；

　　另一方面，部分小型险企过去依靠支付银行高佣金占领渠道，在“报行合一”下受冲击最大，行业分化将进一步加剧。

　　中信证券研究团队分析称，分红险转型与银保渠道具有天然的适配性，受“存款搬家”溢出影响，今年银保渠道仍有增长空间。但与此同时，过度依赖银保拉动保费增速，也需要防范误导销售和加剧行业利差损风险。

　　对于平安银行来说，依靠集团的协同、综合金融的优势，银保业务将会继续担当起大财富管理增长引擎的角色。

　　但是就整个行业而言，“黄金期”更确切的说法是：这是头部保险公司以及具有集团协同优势的银行的黄金时期，并不是所有的参与者都会出现普涨的情况。因为从监管加强、费率公开的长跑来看，最后能决定胜负的是产品的优劣、服务质量以及长期资产配置的能力。