【原油：地缘局势升温，油价升至近一个月高位】

　　受特朗普威胁进一步重创伊朗经济的影响，中东战争结束的前景变得更加渺茫，原油价格周四上涨，布伦特原油收于每桶94美元下方，升至近一个月来的最高水平。特朗普宣布的新一轮制裁措施意味着，任何协助伊朗的金融机构、企业或政府机构都可能面临美国的经济惩罚。这一举措令霍尔木兹海峡近期重开的前景蒙上阴影。尽管中东产油国仍在通过“暗航”等非常规方式将原油运出波斯湾，但市场对冲突长期化的预期再次推升了油价及燃料价格。PVM Oil Associates Ltd分析师Tamas Varga表示，在当前由消息面主导的市场环境下，特朗普的最新表态正推动油价上涨。此外，伊朗央行行长Abdolnaser Hemmati证实，在美军持续封锁下，该国石油出口事实上已停止。截至收盘，9月交割的WTI上涨2.3%至87.83美元/桶，10月交割的WTI上涨2.9%至86.83美元/桶，10月交割的布伦特原油上涨2.4%至93.78美元/桶。

　　【贵金属：多空因素交织，金价走势犹豫不定】

　　黄金价格周四走势犹豫不定，整体变化不大，盘中一度下跌1.4%。一方面，美国国债收益率反弹，投资者将美国财政部出人意料的长期国债回购计划视为短期补救措施，30年期美债收益率的上升显示该举措并未有效缓解市场对政府债务飙升的担忧；另一方面，油价上涨加剧了市场对通胀可能促使美联储加息的担忧。不过，美国财长贝森特周四表示，准备进一步扩大对高融资成本债务的回购力度，为金价提供了一定支撑。华侨银行策略师Christopher Wong指出，在大幅上涨后，金价接下来的走势不太可能是直线式的，持续上涨的关键在于收益率能否持续下降以及ETF资金流入能否扩大。截至纽约时间下午3：30，现货黄金上涨0.2%至4522.91美元/盎司，现货白银上涨1.7%至68.1003美元/盎司。

　　【基本金属：伦铜微跌，LME库存创近年最大周增幅】

　　伦敦金属交易所（LME）铜价周四微跌，市场正经历显著的库存回流。由于此前严重的供应紧张和极高的现货溢价，交易员纷纷将铜交付至LME仓库以获取丰厚收益，导致本周可立即供应的铜库存增加了近72，000吨，创下2020年以来的最大周增幅。据报道，托克集团是本周向交易所大量交付铜的贸易商之一。大量铜的流入帮助缓解了市场极度紧张的局面，但关键价差仍处于高位。铜现货较三个月期货的溢价周四回落至约225美元/吨，远低于周一创下的545美元/吨高点，但仍远高于正常水平。荷兰国际集团大宗商品策略师Ewa Manthey表示，经过数月的库存外流后市场依然脆弱，实物供应紧张预计将继续支撑铜价。

　　截至伦敦市场收盘，LME期铜下跌0.1%至14036.5美元/吨。

　　其他金属中，LME期锌上涨1.4%至3760美元/吨

　　LME期铅上涨0.8%至1902美元/吨

　　LME期锡上涨0.5%至55803美元/吨

　　LME期铝下跌0.7%至3205美元/吨

　　LME期镍下跌1.4%至16880美元/吨。