作者：黄飙 金信基金 基金经理

　　8月17日，A股放量普涨。上证指数收涨1.41%报3982.65点，重新逼近4000点整数关口；深证成指涨2.44%，创业板指涨3.14%，北证50涨1.91%，科创50涨4.14%，成长风格明显占优。A股全天成交2.4万亿元，较上一交易日放量超2400亿元；全市场超4300只个股上涨，下跌个股仅千余家，赚钱效应显著回暖。盘面上，半导体、通信设备、电子元件等科技成长方向领涨，白酒等消费板块逆势调整。

　　今日科技成长方向的爆发，源于海外AI产业链的密集催化。海外算力云厂商最新季度收入与在手订单大超预期并显著提价，国内头部大模型新一代API价格上调，印证算力资源供不应求；海外半导体设备龙头上调先进封装收入指引，芯片大厂新一代GPU架构全面切换液冷方案、大幅提升高端PCB与CCL用量，1.6T光模块加速放量，算力硬件全链条量价齐升的预期持续强化。同时，人形机器人量产爬坡提速、AI应用工程化落地加快，产业趋势进一步清晰。相比之下，白酒等消费板块虽有龙头批价企稳回升的边际改善，但在存量资金再平衡背景下遭遇获利回吐，表现承压。

　　我们认为，本轮上涨是产业趋势与增量资金共振的结果，泛科技产业正从 “订单预期” 迈向 “业绩兑现”，量价逻辑持续验证，中期产业趋势明确。展望后市，业绩兑现能力与产业趋势仍是配置主线。AI科技引领的产业革命和国内经济持续企稳复苏依然是行情的大背景，随着科技创新和应用不断落地以及积极政策的不断出台，或将对实体经济和市场情绪产生显著正面影响。利好泛科技和新经济相关板块，建议重点关注TMT（先进封装、高频高速、AI应用）、高端制造（精密加工与测试装备、汽车电动化智能化、新型电力系统、机器人等）、医药生物（创新药械及其上游）和新消费等领域的投资机会，重点配置于符合当下产业趋势、具有长期核心竞争力和估值性价比的优质标的。