来源：东方财富研究中心

　　特高压赛道迎来新催化。

　　两大电网同日发布“十五五”路线图

　　8月25日，国家电网发布助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措，提出7个方面、20项措施。

　　其中明确，国家电网将加快特高压通道建设，“十五五”新投产跨区直流15回，跨省区输电能力达到5亿千瓦，华北、华东、华中和西南特高压交流电网规模翻一番，跨区灵活互济能力较“十四五”末扩大两倍以上。

　　同日，南方电网部署“十五五”新型电力系统发展规划，明确以柔性直流互联为主体推进主网架迭代，藏粤直流、湘黔背靠背等联网工程加快建设。

　　值得注意的是，在7月底召开的国常会上，新型电网建设被明确为核心发力方向之一，会议要求高质量建设新型电网，加强统筹协调和政策支持，狠抓工程质量和安全生产。根据《新型电力系统建设“十五五”规划》，“十五五”时期我国将推进新型电网建设投资5万亿元以上，推动西电东送规模达4.2亿千瓦以上。

　　此外，招标端已率先验证投资落地。2026年前三批特高压设备招标累计中标金额达292.61亿元，大幅超过2025年全年的220.62亿元。其中，第三批中国西电中标41.29亿元、平高电气18.18亿元、许继电气12.45亿元，包括国电南瑞、平高电气的五家公司合计中标份额约70.77%，头部集中效应进一步凸显。

　　机构看好内需高压设备龙头迎来拐点

　　特高压是指交流电压等级1000千伏及以上、直流电压等级±800千伏及以上的输电技术，具有输送容量大、距离远、损耗低等优势，是“西电东送、北电南供”的能源运输主动脉。

　　当前，“十五五”电网投资超5万亿元的蓝图展开，特高压在建规模将超以往两个五年规划总和，叠加海外电力设备需求持续高景气，行业进入投资兑现与业绩释放的共振窗口。

　　东吴证券最新研报指出，2026年特高压迎来招标高峰期，中标份额上强者恒强。根据中国电科院预计，2030年我国在运在建跨区直流将达40回左右、输电规模超过3亿千瓦，较2025年底扩大两倍以上，预计“十五五”期间特高压建设景气度将持续提升。

　　“看好目前处于低位的内需高压设备龙头迎来拐点。”中信证券在研报中表示，特高压年内前三批采购金额已超2025年全年，建议关注既有2025年高压变电订单在手、又迎来2026年特高压招标释放的国内高压电力设备龙头企业。

　　中信建投进一步指出，2026年7月美国变压器价格指数环比上涨约4%，除原材料涨价外，供需紧张仍是涨价的重要因素。“海外电力设备龙头累计订单持续新高，供需失衡加剧紧张。中国公司深度获益于全球供需失衡，已步入较长出海黄金期。”

　　多股本月获融资客大举抢筹

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有91股涉及特高压概念，合计总市值约1.89万亿元。

　　国电南瑞体量达1881亿元居首，亨通光电以1599亿元位居次席，思源电气、中天科技、中国能建市值均超1100亿元，特变电工、金风科技、中国西电等体量均在600亿元以上。

　　年初至今，特高压概念板块走势分化，43股上涨、48股下跌。杭电股份大涨296%领跑，亨通光电大涨163%排名第二，赛英电子、远东股份股价也已翻倍，中天科技、北京科锐涨幅均超80%。下跌方面，华菱线缆、球冠电缆、易事特（维权）等13股跌逾20%。

　　8月以来，超六成特高压概念板块录得股价上涨，风范股份大涨57.46%居首，杭电股份涨逾四成，金田股份、亨通光电、远东股份等5股涨幅均超30%。

　　从资金角度看，东方财富Choice数据显示，月初至今，多达35只特高压概念股获得融资客青睐，其中，金风科技获杠杆资金加仓8.25亿元，东材科技、中天科技分别获抢筹6.23亿、3.86亿元，亨通光电、远东股份亦获超3亿元融资净买入，中恒电气、特发信息、风范股份等6股融资净买额均在5000万元以上。

　　远东股份深耕特高压领域多年，累计参建30多条特高压线路，覆盖白鹤滩-浙江、雅中-江西、昌吉-古泉等多个重要特高压工程；其自主研发的“大截面钢芯高导电率铝绞线”在大容量、低损耗、远距离输电上优势突出，已入选国家级制造业单项冠军产品。

　　亨通光电建有国内电压等级最高的超高压测试研发中心，具备1000kV交流、±1100kV直流电缆系统全套型式试验能力，是国网、南网核心供应商，其稀土锆合金高导电率节能导线已大量应用于昌吉-古泉、陕北-武汉等国家级特高压主干通道。

　　（文章来源：东方财富研究中心）