十五年过去，连辅导机构海通证券都已与国泰君安合并重组为国泰海通，汉口银行却始终未能正式递交招股说明书。

　　来源：新金融琅琊榜

　　作者：叶冬

　　2026年盛夏，武汉众邦银行被依法接管的消息尘埃落定。

　　作为指定承接主体，汉口银行全盘接过这家民营银行的资产、负债与业务，也接过了国内民营银行首例风险处置的行业考题。

　　这家深耕江城二十九载的本土银行，从不缺话题。它是湖北城商行序列里的“长子”，是最早引战民营资本、跨省设点的探路者，也曾手握“湖北首家上市银行”的最大胜算。

　　它同样背负着漫长的历史沉疴——十五年上市辅导步履维艰，资产质量高位承压，核心高管落马引发治理震荡。

　　一部汉口银行的浮沉史，也是中部城商行在周期浪潮中扩张、承压、重整的典型样本。

　　01

　　更名与引战：

　　一个时代的野心

　　汉口银行的起点，嵌在上世纪九十年代城信社改制的宏大叙事里。

　　1997年岁末，武汉63家城市信用社合并组建武汉城市合作银行，次年更名为武汉市商业银行。

　　草创之初，底子薄、包袱重，是所有城信社改制银行的共同特征。直到2006年批量剥离不良、2007年首轮增资扩股，这家地方银行才真正卸下历史枷锁，驶入扩张快车道。

　　2008年，“武汉市商业银行”正式摘下地域前缀，定名“汉口银行”。以百年商埠“汉口”为号，背后是重振武汉区域金融地位的明确诉求，也宣告了它跳出一城一池的野心。

　　真正的高光定格在2010年。这一年的增资扩股签字仪式上，时年65岁的柳传志专程飞抵武汉，代表联想控股签下协议。出席签字仪式的还有时任湖北省委书记、省长。

　　这笔交易最终作价11.39亿元，联想控股拿下6.33亿股，成为单一第一大股东。同期引进的重量级股东还有武钢集团，其出资7.67亿元入股，位列第二大股东。上市目标也随之被提上日程。

　　同年，汉口银行重庆分行挂牌开业，成为首家跨省布局的武汉本土银行，从地方性银行向区域性银行的跨越迈出实质一步。

　　那是城商行的黄金年代。规模快速抬升，牌照价值凸显，上市路径清晰。

　　02

　　业绩沉浮：

　　规模与利润的持续错位

　　过去十五年，汉口银行走出了一条颇具代表性的曲线。

　　2008—2017年，汉口银行的黄金十年，迎来规模与利润双向扩张的上行周期。

　　依托武汉经济崛起的红利，政务、对公地产、零售业务全面铺开，全行资产规模从2008年末的736亿元跃升至2017年末的3100亿元；营业收入从不足20亿元攀升至60亿元以上，净利润稳步抬升。

　　这一阶段行业信贷环境宽松，房地产与城投平台业务是增长的核心引擎，资产质量整体平稳，不良率长期运行在1%区间。

　　2018—2020年，随着监管趋严与地产周期转向叠加，汉口银行的增长节奏开始放缓。

　　汉口银行的资产规模稳步向5000亿级迈进，但盈利增速边际回落，资产质量压力逐步显现。2020年末，全行不良贷款率升至2.09%，开启了连续六年高于2%的承压期。

　　在此期间，汉口银行对公地产风险逐步暴露，叠加疫情冲击下零售资产质量波动，拨备计提力度持续加大，利润增长开始明显滞后于规模扩张。

　　2021年以来，汉口银行进入存量风险集中消化的阶段，利润滞涨，减值高企。

　　据年报数据，2021—2025年，汉口银行营业收入分别为68.14亿元、84.44亿元、85.67亿元、88.50亿元、99.65亿元，整体保持修复态势；同期归母净利润分别为9.91亿元、12.62亿元、14.12亿元、10.55亿元、11.11亿元，利润率持续下滑。

　　利润增长失速的核心，是信用减值对盈利底盘的持续侵蚀。2025年全行计提信用减值损失65.27亿元，绝大部分用于贷款拨备与不良核销，大量拨备前利润被风险出清消耗。

　　对公房地产领域风险最为集中：2024年末行业不良率攀升至16.44%，关注类贷款占比18.92%；2025年通过大规模核销与规模压降，不良率回落至13.08%，但仍处高位。

　　零售端压力同步显现：个人住房按揭贷款不良率从2023年的0.56%快速攀升，叠加互联网消费贷风险暴露，2025年末个人不良贷款占全行不良总额的62.53%，个人不良贷款率升至5.51%。

　　截至2025年末，汉口银行不良贷款余额93.40亿元，不良率2.74%，显著高于全国城商行平均水平；资产利润率0.20%，资本利润率3.05%，盈利效率处于行业低位。

　　规模与盈利的持续背离，恰恰是传统城商行增长模式的缩影。

　　03

　　十五年辅导：

　　一场没有终点的IPO长跑

　　自2010年12月与海通证券签署辅导协议至今，汉口银行的IPO之路已走过十五个年头。

　　截至2026年7月，该行已累计披露65期辅导工作报告，辅导周期之长，在国内银行IPO史上极为罕见。

　　更有戏剧性的是，十五年过去，连辅导机构海通证券都已与国泰君安证券合并重组为国泰海通证券，汉口银行却始终未能正式递交招股说明书。

　　漫长的辅导期，伴随着四大历史顽疾的反复整改循环：

　　一是股权遗留问题盘根错节。脱胎于63家城信社，成立之初股东零散、权属模糊，代持、自然人持股等历史问题众多；后续股东更迭更是波折不断，早年武汉信用拟受让国民信托等所持股权，但其股东资格多年未获监管批复，直接拖慢了股权整改进度。直到2025年武汉金控入主，才算基本尘埃落定。

　　二是资产质量始终迈不过稳健门槛。银行IPO对不良率、拨备覆盖有较高的隐性要求，而汉口银行已连续六年不良率高于2%，拨备覆盖率长期紧贴监管红线，其中地产领域风险尤为集中。

　　三是公司治理与内控体系的缺陷。2023年末，掌舵汉口银行十四年的原董事长陈新民因严重违纪违法被开除党籍、开除公职，通报直指其靠金融吃金融、违规放贷、利用职务便利在融资领域谋利并非法收受贿赂等问题；同年时任行长助理徐欣因贷前调查不审慎、贷后管理不尽职被监管处以终身禁业。核心高管震荡后，该行曾进入近三年的董事长、行长“一肩挑”模式。

　　四是资本补充始终处于紧平衡。辅导期内，汉口银行多次通过定增、二级债、永续债补充资本，但效果偏短期。2025年完成45.86亿元定增，叠加当年赎回20亿元永续债，年末核心一级资本充足率仍为8.41%，仅高出监管红线0.91个百分点。

　　更无奈的是外部窗口的关闭。2022年兰州银行之后，A股银行IPO进入长达四年的冰封期。即便内部整改到位，也难觅发行窗口。

　　起步最早、准备最久，最终却在上市进度上被成立更晚的湖北银行反超。

　　04

　　格局重构：

　　龙头易位与国资定盘的新阶段

　　2025年，湖北本土银行的座次悄然改写。

　　这一年，湖北银行总资产达到6215.38亿元，同比增长18.82%，正式超越汉口银行，终结了后者保持十余年的本土银行规模首位。

　　位次更迭的背后，是资源禀赋与发展路径的分野。湖北银行作为省级法人平台，全省政务与地市国资资源持续倾斜，近年保持近20%的高速扩张。

　　相形之下，汉口银行的基本盘集中于武汉一市，叠加地产风险处置分散精力，2025年资产增速仅约6%，差距被迅速拉开。

　　盈利端的分化比规模更刺眼。2025年汉口银行营业收入99.65亿元，增速甚至高于湖北银行，但归母净利润仅11.11亿元，不足后者三分之一。差距的核心，正是65.27亿元的信用减值计提——营收增长的大部分成果，都被风险消化吞噬了。

　　风险结构也在发生代际切换，尽管对公地产压力逐步缓释，互联网消费贷却进入风险集中暴露期，零售端成为新的承压点。

　　行业座次改写的同时，汉口银行自身的股权与治理格局也在发生深层转向。

　　2025年汉口银行定增落地，该行进入市属国资绝对主导的新阶段：武汉金控以11.62%的持股成为单一第一大股东，叠加其他市属国企主体，市属国资合计持股68.51%。

　　随着民营战略投资者的淡出，汉口银行的发展逻辑进一步切换——从追求市场化扩张速度，转向风险防控与属地责任并重。

　　治理补短板也在同步推进。2026年6月，汉口银行新行长到任，“董事长兼行长”的局面终结，治理架构回归常态。

　　05

　　结语

　　回过头看，汉口银行抓住了行业扩张与楼市上行的时代红利，也承担了周期转向与历史遗留的双重成本。

　　如今，临危承接众邦银行，成为汉口银行在新阶段的第一场大考。根据监管公告，接管期内汉口银行负责众邦银行的日常运营与风险处置，保障业务连续与客户权益。

　　客观上，资产梳理、人员整合、系统对接势必占用管理资源，对本就不宽裕的资本与风控能力形成额外考验；但另一方面，众邦银行的线上运营经验，或许能够为汉口银行的数字化转型提供助力。

　　这家承载着大汉口金融记忆的本土银行，正站在卸下历史包袱、承接化险使命的关口。

　　故事远未结束。