终于反弹！7月31日，科技成长强势回归，AI链全线暴涨，“AI双子星”闪耀全场——创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）一度携手飙升10%，收涨7.55%、6.73%，尽收上日失地。消息面，美日韩科技股全线反攻，“AI交易”王者归来！

　　AI应用板块占据绝对C位，狂掀20CM涨停潮，由易点天下、中文在线和天龙集团组成的新“易中天”组合横空出世。有机构表示，国内开源模型能力大幅跃迁，抬高全行业“底线水位”，看好下半年下游应用渗透与Token消耗加速。

　　不过市场对于科技后市或仍存分歧。午后科技整体回落，表征科技龙头整体行情的科技ETF华宝（515000）场内涨幅从9%收窄至4%；科创芯片多股巨震，科创芯片ETF华宝（589190）盘初暴涨11.58%，收涨3.92%。

　　银行与科技“跷跷板效应”再次显现，百亿顶流银行ETF华宝（512800）下探3.57%后回升，最终微跌0.48%报收。配置角度，银行板块作为平滑、降低组合波动性的工具，与科技“对冲”价值凸显。

　　截至收盘，沪指涨0.72%报3832.26点，深成指涨2.21%，创指涨3.06%，全市场近4700股上涨，放量成交2.56万亿元。本周，沪指累涨0.47%，深成指跌1.42%，创指跌3.93%。

　　A股7月收官，主要指数集体下跌，沪指跌逾6%，深成指跌逾16%，科技股重挫影响下，双创指数均跌超20%。防御性板块走强，百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格月涨13.9%。低位医药显韧性，全市场规模最大医疗ETF华宝（512170）收复半年线。分析指出，市场短期或呈现“指数震荡筑底、风格高低切换延续”的特征，政策底信号趋于明确，但市场底的夯实仍需等待科技板块企稳信号。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、科创人工智能、军工等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、新“易中天”来了？AI应用爆发涨停潮，光模块龙头反弹，创业板人工智能ETF华宝（159363）怒涨7.55%

　　AI交易王者归来，创业板人工智能显著回血。光模块龙头集体反弹，天孚通信、新易盛收涨近7%，中际旭创涨超4%。AI应用爆发涨停潮，中文在线、昆仑万维、易点天下、蓝色光标20CM涨停。算力租赁走强，网宿科技涨超17%，协创数据涨超15%。

　　热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内跳空大涨，收涨7.55%，收复年线及5日线。从技术指标上看，或为短期与中长期趋势共振转强的信号。

　　消息面上，受美国科技巨头超预期的云计算业绩提振，隔夜美股芯片股率先暴力反弹，韩股引领亚太股市走高。亚马逊公司公布财报称，在AI旺盛需求带动下，公司第二季度云业务增长强劲。公司同时上调了全年资本支出预期。公司预计将在人工智能领域投入更多资金，今年资本支出预计将达到2200亿美元。

　　银河证券表示，随着全球云厂商持续增加AI基础设施投入，推动服务器、交换机以及CPO、高速光模块需求增长。AI训练和推理规模扩大，数据中心内部网络架构持续升级。高速光模块作为AI数据中心互联的重要组成部分，有望持续受益于AI资本开支扩张。同时，CPO技术成熟后，产业链将进一步向光芯片、光引擎和先进封装环节延伸。*

　　AI应用也迎来了“易中天”行情。此前，“易中天”是指三家光模块（CPO）龙头公司，分别为新易盛、中际旭创、天孚通信，它们是本轮AI算力基建热潮中的明星标的；而新“易中天”则是随着AI投资热点向应用端转移，“发掘”出的新搭配，包括易点天下、中文在线和天龙集团。

　　国盛证券表示，国内开源模型能力大幅跃迁，抬高全行业“底线水位”，看好下半年下游应用渗透与Token消耗加速。当开源前沿快速逼近闭源SOTA，全行业可获取的“最低能力水位”被显著抬高，下游应用开发者能以更低成本用上近前沿能力。关注有真实场景、数据壁垒和工程化能力的应用/Agent链。*

　　创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，是AI算力核心旗手。此外，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超63亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。

　　二、国产“芯”爆发！三条突围路径显现，科创人工智能ETF华宝（589520）最高上探9.56%！当前或是黄金时期！

　　或由于多重利好消息提振AI投资信心，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅最高上探9.56%，收涨6.73%。数据显示，该ETF近5日连续吸金，合计金额3394万元，拉长时间来看，近20日交易日累计狂揽8063万元。

　　成份股方面，奥比中光-W领涨超17%，优刻得涨逾15%，芯原股份、合合信息涨超13%，权重股方面，寒武纪、金山办公涨超6%，澜起科技涨逾4%，沐曦股份-U涨逾2%。

　　国产AI产业链缘何强势反弹？海外方面，SK海力士会长崔泰源出手增持SK海力士普通股，亚马逊宣布上调今年的资本支出，叠加微软超预期的财报，重塑AI投资信心；国内方面，顶层会议定调，深入实施“人工智能+”行动，国家发改委表示，算力网建设将新增投资4万亿元。

　　AI作为核心前沿技术，自主可控的重要性凸显。著名经济学家任泽平指出，目前国产AI主要有三大堵点：设备、制造、软件生态。先进制程受EUV光刻限制，制造等效7nm已是当前国产上限，制程差距2代。同时英伟达CUDA积累20年，国产软件栈差距5-10年，未来生态追赶也是重点。

　　同时，任泽平亦指出，国产GPU三条突围路线，中国芯将越用越强：①架构创新。DeepSeek用MoE架构大幅降低计算量，用算法效率弥补硬件差距；②集群突破。用集群弥补单卡性能，用系统化思维，重新定义芯片战争；③先进封装、逻辑折叠。华为韬定律用逻辑折叠重构芯片布局，绕开光刻机卡脖子难题。未来，国产GPU从能用到好用，走向全球，重构全球芯片格局。

　　值得关注的是，国产GPU迈入商业化兑现期。一方面，英伟达在中国AI芯片市场的份额正急剧萎缩，国产算力迎来历史性国产替代窗口；另一方面，在供给端，国内厂商正走出差异化路径：通过“超节点”架构将海量芯片整合为万卡级集群，在系统层面实现算力跃升，国产算力正进入需求扩张与份额提升共振的黄金时期。

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560、联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括为AI提供基础资源、技术以及应用支持的30只市值较大的科创板上市公司，半导体行业权重占比70.4%，具备较强进攻性，GPU概念股、AI应用概念股权重占比分别为41.98%、23.19%。20%涨跌幅限制，ETF能够低门槛获取科创赛道突围力量。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　注：GPU概念、AI应用概念含量对比指数为GPU指数（8841701.WI）、AI应用指数（980112.CNI）。

　　三、八一军工，火力全开！军工ETF华宝（512810）摸高3%，领涨股狂飙近15%！机构提示战略配置窗口

　　迎“八一”，军工大举反弹！军工科技股批量冲高，华丰科技领涨14.84%，航天电器涨7.47%，海兰信、建设工业、东土科技等多股涨超6%。

　　军工核心资产——军工ETF华宝（512810）盘中一度涨超3%，放量收涨1.93%，此前5个交易日，合计近2900万元增仓。本周，512810场内累涨0.96%周线连阳。

　　反弹动能来自何处？情绪面，美日韩科技股全线反攻，A股科技成长风格回归，军工板块受益于市场风险偏好回暖。事件层面，“八一”在前，军工关注度显著提升。

　　基本面也有支撑。截至当前，军工ETF华宝（512810）80只成份股中已有27股预告中报业绩，其中20股预盈。按净利同比增速下限来看，15股净利实现20%以上增长，8股同比增速超100%，最高超154倍！

　　7月，军工行情以震荡调整为主，军工ETF华宝（512810）场内价格累跌15.01%，一度创下近1年新低。中航证券指出，军工板块利空预期已充分甚至过度定价，向下空间或有限，向上弹性积蓄，当前赔率和胜率已收敛至一个具备较高吸引力的区间，战略配置窗口或正在显现。

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）被动跟踪中证军工指数，全面覆盖商业航天、低空经济、大飞机、MLCC、军工AI、燃机等热门主题。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。截至2026.6.30。医疗ETF华宝规模256.23亿元，在全市场医疗医药ETF中排名第一。 *机构观点来源：一、银河证券《海外算力新财季开启，光通信高景气再夯实》；国盛证券《开源模型抬高AI模型“底线水位”，看好应用渗透》。二、任泽平7月9日发布的《芯片半导体行业深度报告：AI 算力芯片国产替代浪潮》。三：中航证券20260726《军工行业周报：公募基金军工持仓创2023年以来新低外资军工持仓创新高》。

　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　风险提示：银行ETF华宝（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%。军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2021-2025年分年度历史收益/年化波动率分别为：14.28%/33.05%、-25.74%/23.44%、-11.02%/18.34%、8.20%/34.39%、31.55%/21.43%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。