紫金天风期货

　　观点小结

　　核心观点：震荡偏空库存果清库速度放缓，山东产区剩余一般货源库存仍有压力，库内货源多以低质量货源为主，价格整体保持低位震荡。新季果来看，陕北纸袋嘎啦陆续交易，冰雹果占比较多，客商对好货采购积极性较高，好货价格坚挺，低质量货源价格混乱。销区市场到车量较上周有所增加，新季瓜果类消暑水果大量上市，挤占部分苹果销售份额，苹果、香蕉比价较上周走扩。山东早熟嘎啦等上量后价格走低对盘面有引导作用，后续关注嘎啦尾货趋势及陕南早熟富士上市价格及质量情况。

　　价格表现：中性偏弱栖霞一二级80#纸袋3.2元/斤。盘面下行为主。

　　供应：中性偏空全国整体套袋量同比2025年提升约10%-15%，属于苹果大小年周期中的大年，全局增产预期形成市场共识。

　　需求：中性 全国冷库苹果剩余量41.18万吨，去库速度放缓，山东还有36.6万吨剩余，西部产区基本清完。苹果与竞品水果价差较高，替代压力持续。销区市场到车较上周增加。

　　成本：中性偏多库存果好货收购期成本偏高，客商出现亏损。

　　出口：中性我国2026年7月苹果进口16125吨，出口61662吨。主要出口东南亚、俄罗斯等传统市场，出口量维持稳定。

　　价格表现

　　苹果现货价格

• 山东冷库去库速度减缓。交易多转向早熟，鲁丽价格小幅、蓬莱纸袋嘎啦偏弱运行，伴随上量增加，价格小幅下跌。目前价格来看，山东招远毕郭市场早熟鲁丽70#以上好货参考价格3-3.3元/斤，倒框货源1.52.2 元/斤；纸袋嘎啦好货65#以上2.0元/斤附近，膜袋嘎拉65#以上0.8-1元/斤。

• 陕北早熟嘎啦上市交易，好货货源偏少，冰雹果占比较多，价格稳中偏硬，差货货源价格混乱。目前洛川库内70#以上客商半商品成交3.0-3.8元/斤，主流3.4-3.5元/斤；80#以上客商半商品主流成交3.8-4.2元/斤附近，多以质论价。

　　苹果期货

• 8.21，AP10合约收于7666元/吨，10合约现货基差-1166元/吨（较上周走强163元/吨）。

　　数据来源：钢联，紫金天风期货研究所

　　苹果基差、月差

　　供应：产量与冷库库存

　　冷库库存继续去化

• 截至8.21当周，全国冷库苹果剩余量41.18万吨（环比上周减少4.43万吨），其中山东36.6万吨，陕西3.85万吨。走货量环比上周减缓。

　　种植面积及产量

• 2025年我国苹果种植面积1744.84千公顷，产量3431.32万吨（同比-6.0%）。据我的农产品套袋估产数据，2026年全国苹果产量约4061.93万吨（较2025年套袋估产数据同比增8.71%）。

　　需求：冷库出货与替代品情况

　　苹果冷库出库量

• 截至8.21当周，全国苹果冷库出货量4.43万吨，25/26累计出货725.38万吨（去年同期825.15万吨），山东、陕西出货量3.55万吨。

　　华南市场苹果到货量

• 8.21当周，槎龙到货21.2辆（上周16辆）、江门到货12.6辆（上周9.2辆）、下桥到货15辆（上周11.6辆）。目前市场到车较前略有增多，早熟苹果到车量略有增加。

　　农业部监测六种水果批发价

• 8.21当周，巨峰葡萄批发价11.48元/KG（环比-0.8%），富士苹果批发价8.89元/KG（环比+1%），香蕉批发价5.3元/KG（环比-0.4%），鸭梨批发价5.39元/KG（环比+1.3%），西瓜批发价2.89元/KG（环比-1.4%），菠萝批发价7.52元/KG（环比+4.6%）。

　　水果比价

• 8.21当周，苹果、香蕉比价1.68（上周1.65），苹果、鸭梨比价1.65（环比持平）。

　　苹果进出口

　　苹果进出口

• 2026年7月我国苹果进口16125吨，出口61662吨。主要出口品种为红富士，传统出口市场为东南亚、俄罗斯、南亚及欧洲部分国家。

　　作者：魏舒婷

　　从业资格证号：F03149087

　　交易咨询证号：Z0022950

　　研究联系方式：weishuting@zjtfqh.com