贵州茅台2026年半年度业绩说明会于8月21日举行。

　　有投资者提问：公司今年构建了多维协同的营销体系，特别是推出了“代售”新模式。请问董事长，这种模式下经销商仅获取约5%的佣金，是否会引发传统经销商的抵触情绪甚至流失？未来公司如何平衡“厂家掌控定价权”与“激发社会渠道活力”之间的关系？

　　对此，贵州茅台董事长陈华表示，代售模式下，经销商没有了资金成本、库存压力，又充分利用经销商向C的触达能力，更好地满足了消费者多样化的购酒需求。根据反馈的情况来看，经销商对代售业务模式认可，积极性较高。茅台市场化改革的一个重要方面，就是“随行就市、相对平稳、供需适配、量价平衡“的价格机制的建立，兼顾了消费者的权益、渠道体系的良性，是符合市场实际的。