周二全球股市上涨，芯片股反弹提供支撑，同时布伦特原油跌破90美元/桶，推动债券收益率回落，进一步改善市场情绪。目前投资者淡化了美国扩大对伊朗制裁计划带来的影响，同时开始为周三全球市值最高公司英伟达公布财报做准备。

　　截至发稿，道指期货涨0.52%，标普500指数期货涨0.45%，纳指期货涨0.95%。自8月中旬以来，随着整体市场情绪有所动摇，美股此前出现了一轮温和回调。

　　欧洲股市上涨0.3%。投资者认为，美国公布的对伊制裁措施没有此前担忧的那么严厉，因此市场情绪有所改善。不过，国防类股票上涨也推高了指数，原因是市场认为中东冲突仍可能持续数月。

　　等英伟达财报

　　芯片股正在重新企稳，英伟达有望结束自2022年以来持续时间最长的一轮连跌。一天后，英伟达将公布最新财报。多年来，英伟达一直被视为人工智能交易的重要风向标，而最近该公司还越来越多地参与整个AI生态系统相关项目的融资安排。

　　投资者也意识到，在市场预期已经非常高的情况下，英伟达想要再次超出预期并不容易。

　　分析师普遍预计，英伟达季度营收将接近翻倍，达到约920亿美元；全年盈利指引预计在1030亿至1050亿美元区间。

　　IG市场分析师Fabien Yip表示：“从英伟达过去的表现来看，如果最终达到市场预期的数字，并不会令人意外。但市场真正想弄清楚的是，推动其增长的一些循环融资安排是否存在风险，以及目前这种增长速度在未来几个季度还能不能持续。”

　　Energy Group Capital的Amanda Lyons表示：“英伟达需要给投资者一个理由，让市场上调未来盈利预期。”

　　她指出：“现在市场争论的重点，已经从‘AI需求到底存不存在’，转向‘如此大规模的基础设施投资，是否还能持续带来足够的经济回报’。”

　　交易员同时也在关注美国财政部下一步动作。目前长期美债收益率仍处于数十年来高位附近。

　　本周还将公布一系列美国经济数据，而美联储主席凯文·沃什将在周末前发表重要讲话。这些因素都将进一步影响债券市场走势以及市场对未来利率路径的判断。

　　油价录得近两周最大跌幅

　　布伦特原油创近两周最大跌幅。《纽约时报》报道称，美国正准备让外交人员返回中东地区，这表明华盛顿目前并不预期与伊朗之间会重新爆发全面冲突。

　　美国财政部长斯科特·贝森特周一警告称，各国必须切断与伊朗的金融联系，否则可能面临二级制裁。这项行动此前被称为“经济D-Day”。不过，美国财政部最终并未立即实施大规模惩罚措施。

　　荷兰国际集团分析师表示：“市场似乎基本没有被华盛顿加强对伊朗经济施压的举措吓到。交易员目前认为，美国试图推动合作伙伴减少与伊朗贸易的行动影响有限，还没有达到足以显著影响市场的程度。”

　　债市获得支撑

　　这一结果推动隔夜油价和主要政府债券收益率小幅回落。与此同时，有报道称，美国财政部可能动用财政部现金账户，为扩大美债回购提供资金，这也对债券市场形成支撑。

　　美国10年期国债收益率下跌3个基点。不过，整体收益率仍处于较高水平，表明美债市场依然较为脆弱。此前有报道称，美国财政部正在考虑动用财政部一般账户资金，为扩大美债回购提供融资。

　　德国10年期国债收益率基本持平于3.242%，仍接近上周触及的15年高点3.275%。法国30年期国债收益率报4.894%，此前周一一度升至18年高位。

　　美元“负面倾向”正在重新出

　　外汇市场方面，美元基本持稳，兑欧元和日元小幅走高。不过，在近期剧烈波动之后，交易员更关注的是美元与美债收益率之间传统相关性正在瓦解。

　　IG分析师在报告中表示，美国可能将相关国家和银行排除在以美元为核心的金融体系之外，这一威胁引发市场猜测，部分国家和银行可能提前买入美元，从而推高美元需求。

　　State Street Global Markets全球宏观策略主管Michael Metcalfe表示，过去一个月美债收益率上涨、美元却走弱，可能意味着市场对美元的“负面倾向”正在重新出现。

　　他说：“市场对美国财政状况存在一定担忧，因此出现了典型的美元走弱、收益率上升组合。”他补充称，未来几天也值得关注，因为市场正在迎接美联储年度杰克逊霍尔会议。

　　比特币涨势延续

　　比特币一度突破8万美元，随后回吐部分涨幅。隔夜再涨2%后，比特币过去10天累计涨幅已经超过30%。

　　在美国财政部长斯科特·贝森特上周出手干预债券市场后，投资者对美元替代资产的需求升温，加密货币市场情绪也重新改善，比特币因此获得支撑。

　　Nuveen全球投资策略师Laura Cooper表示，投资者正在等待一系列“可能决定市场进入9月后方向”的关键事件。

　　她表示：“从市场进一步了解美联储的政策反应机制、9月是否有必要加息，到AI企业财报能否重新点燃科技股热情，投资者接下来需要消化的信息非常多。”

　　黄金4700冲高回落

　　黄金结束此前连续四个交易日上涨，最新下跌0.6%，至4624美元，但仍处于5月以来最高水平附近，本月累计上涨约15%。

　　Sucden Financial分析师表示：“美国财政担忧重新升温，以及市场对美国国债市场可信度存在不确定性，即使美国10年期国债收益率仍接近4.7%，黄金需求依然保持坚挺。”

　　他们补充称：“黄金现在需要站稳4700美元上方，才能维持更强的上涨势头。”

　　美国“粮仓”农民陷40年最严重危机。

　　据报道，美国玉米带农民表示，他们正面临40年来最严重的危机。在特朗普对伊朗发动战争后，柴油和化肥成本暴涨，将粮食种植户推向了生存边缘。

　　美国农场局联合会近期的一项研究显示，如果没有政府援助，种植包括玉米在内的9种主要农作物的农民，今年将合计亏损310亿美元，2027年将合计亏损320亿美元。

　　随着关键的中期选举临近，这些经济压力也正在影响美国农业州的选民情绪。

　　贝森特：加码长债回购尚未开始 暂无意调整债券标售规模。

　　美国财政部长贝森特周一表示，尽管美国财政部已决定增加10至30年期美国国债的回购规模，但仍将继续按原定计划进行常规的债券标售，包括长期债券的标售。

　　在周一这场以伊朗制裁为主题的新闻发布会上，当被问及财政部未来债券回购计划及标售规模时，贝森特表示，该部门将“继续执行8月初宣布的常规标售计划”。他还示意，在11月初下一次所谓的季度再融资公告发布之前，不会作出调整。

　　贝森特昔日导师痛批：回购美债是个错误！违背基本面压低收益率“终将落败”。

　　对冲基金资深人士斯坦利·德鲁肯米勒公开批评美国财长斯科特·贝森特通过购买长期国债来压低收益率的计划，直言这一操作是“错误之举”。

　　德鲁肯米勒认为，当前长期借贷成本上升反映的是更深层的结构性问题，包括持续高企的通胀压力、不断扩大的财政赤字以及约40万亿美元的巨额国家债务。

　　他警告称，人为压低长端收益率只会延缓亟需的财政改革进程，并将国债收益率称为美国“仅存的关键财政纪律约束工具”。

　　被Citadel折价接盘的AI基金遭SEC调查。

　　据报道，美国证券交易委员会正在调查AI对冲基金Situational Awareness近期濒临崩盘事件，并向参与该基金交易、提供杠杆资金的华尔街主要银行发出传票。

　　据知情人士透露，SEC要求银行提供该基金交易时点，以及其与贷款方就借入资金进行沟通的相关信息，并要求保存所有与该基金有关的资料。

　　SEC表示，调查仍处于早期阶段，并不意味着一定会处罚。Situational Awareness也未被指控存在违规行为。基金方面称，将“全面配合任何监管要求”。

　　焦点个股

　　迪克体育用品营收不及预期，称鞋类市场 “形势严峻”，股价暴跌超 12%。迪克体育公布营收 55.9 亿美元，低于路孚特（LSEG）受访分析师预期的 56.5 亿美元。

　　券商雷蒙德・詹姆斯将超威半导体评级从 “跑赢大盘” 上调至 “强力买入”，目标价上调至 641 美元，较周一收盘价尚有 40% 上涨空间，受此消息该股上涨 2%。分析师预计超威半导体将在中央处理器（CPU）市场超越英特尔。

　　盘前芯片股集体走高，英特尔涨幅超 3%，英伟达上涨近 1%。万埃克半导体 ETF（SMH）上涨超 1%。

　　生物科技股KURA上涨 11%。首席执行官特洛伊・威尔逊在美国证券交易委员会（SEC）提交的披露文件中，披露买入 10 万股公司普通股。

　　纳维塔斯半导体宣布将收购电源管理方案企业 Claros，交易对价为 2.328 亿美元现金加股票，消息公布后该股跳涨约 5%。

　　联合航空公布 2027 年新增多条国际航线，该航空股上涨 2.9%。