多元共存。

电动自行车新国标执行将满一年，最真实的反馈体现了在销量上。

去年四季度，电自为赶政策尾巴，提前透支2026年的一部分需求，终端销量与电池装机曾短暂上扬。

时间拉回到当下，新国标的实施加速了行业的升级与重组。

上半年，电动两轮车内销2825.2万台，同比下滑12.6%。其中以电动自行车销量下滑最为严重，已连续6月增长为负。

一个明显的变化在于，消费者需求日渐转向电动轻便摩托与高端电摩，而电动自行车的需求则在过渡期间面临短期压力。

以雅迪为例，其半年报显示H1的两轮车电动自行车销量约414.8万台，同比减少约37.8%；电动踏板车（主要指电动轻便电摩及电摩）销量达到348.4万台，同比增加约63.7%。

值得一提的是，雅迪上半年电自与电摩的销量差距，已经从去年同期的3倍，减少到今年的不足百万辆。而电动自行车业务的大幅下滑，也构成了雅迪上半年营收减少约5%的主要原因。

这“一降一升”，一定程度上体现了行业缩影。

除了雅迪上半年业绩下滑，爱玛、绿源等老牌企业也都迎来了不同程度的营收下滑。

需要注意的是，电自销量走低一定程度上影响了电池装机。有消息称，今年上半年锂电池在两轮车市场的渗透率降到了单位数。

一方面，新国标对终端性能的减配，降低了锂电配套带来的差异化阈值；另一方面，上半年碳酸锂价格上涨，抬高了锂电配套成本。

进入下半年，随着消费者对新国标接受度变高，且提前透支的需求也在逐渐回拢。与此同时，电摩市场的逆势增长，也有望带动部分企业的业绩回暖。

同时也要注意锂电消费税回征带来的市场变化。

有观点认为2%-4%带来的成本提升并不明显，也有观点认为锂、钠/固态电池消费税形成的剪刀差，将带动后者的配套力度。

消费税将带来哪些影响？

以电自目前搭载的48V12Ah标准锂电池来看，2%-4%的消费税预计带来几十至上百的成本增加。

对于雅迪、爱玛等头部企业，可以通过规模效应和内部优化消化这部分成本，短期内引发大规模涨价潮的可能性不大。

而对于小牛、九号等较早切入电摩业务的企业而言，更是可以通过对高端市场的溢价来消化这部分消费税。

对于电池企业而言，一是与终端达成更深层面的合作，或共同消化这部分消费税、或以弹性更高的优惠来换取规模更大的订单。

二是调头至高端电摩市场。亿纬锂能（维权）、新能安、星恒电源、国轩高科、比亚迪等头部企业，均发布了相关产品。

其中，星恒上半年的电摩锂电池出货大涨230%、新能安正在与张雪机车达成电摩业务的深度合作、亿纬锂能更是将电摩配套拓展到了西班牙。

钠电、固液混合如何侧翼攻入

在锂电池需要缴纳2%-4%消费税的同时，钠电池、固态电池等新型电池享受全额免征消费税至2028年底。这直接为其创造了2%-4%的制造端成本优势。

对于两轮车这类价格敏感型产品，这点优势很有可能改变厂家的采购决策。

钠电方面，目前还是主攻电自市场。

雅迪等头部车企的钠电池两轮车已实现批量装车，超威、众钠能源等企业的钠电产线也已投产或具备批量供货能力。

众钠能源董事长夏刚认为，几十元的终端价差足以改变消费者选择。

锂电恢复4%消费税后，成本刚性抬升，而钠电免征期内的“税负剪刀差”将直接转化为相对成本优势，在微利行业中此消彼长效应显著。

固液混合电池方面，未来的空间可能在高端电摩。

其背后的逻辑在于，通过提供远超普通锂电池的体验来树立技术标杆以及市场验证。而固液混合电池属于固态电池分支，未来或许对其放宽消费税的免征范围。

今年4月，雅迪推出了冠能星舰Ⅱ－200L，搭载的是太蓝新能源“Safe＋”半固态电池（固液混合）解决方案，采用72V109Ah电池系统。

未来，随着新国标、消费税等政策的不断深化，两轮车电池市场将形成一个锂电池、钠电池、半固态电池分层竞争、互补共存的多元化格局。