8月27日，兰州黄河企业股份有限公司（以下简称“兰州黄河”）发布2026年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入1.76亿元，同比增长81.68%；归属于上市公司股东的净利润-2582.4万元，去年同期为-1191.32万元，亏损进一步扩大。

兰州黄河上半年营业收入大幅增长，主要得益于传统啤酒饮料业务线上渠道的爆发式增长以及新增果汁业务的快速放量。

　　报告期内，兰州黄河主要从事“黄河”“青海湖”双品牌系列啤酒饮料产品的生产与销售，啤酒及饮料业务营业收入同比增长31.59%，占公司主营业务收入的66.55%。

　　面对消费渠道迭代与全国化拓市需求，兰州黄河重点发力线上全域布局、线下渠道优化及产品结构升级，其中线上转型成为最大亮点。目前，公司已完成主流兴趣电商、货架电商全覆盖，并常态化运营，同时重点布局即时零售赛道，完成核心区域市场覆盖。上半年，兰州黄河线上渠道营业收入同比增长1537.7%，占啤酒饮料业务收入比重从上年同期的3.25%提升至40.4%，已成为带动该业务增长的重要引擎。

　　兰州黄河2025年新增的果汁业务，今年上半年实现营业收入4435.42万元，占主营业务收入比重达到27.07%，已成为公司新的收入增长点。产能端，兰州黄河推动黄河（重庆）饮品有限公司果汁饮料项目全面投产，实现批量交付；控股子公司三门峡黄河饮品有限公司完成厂房及设备租赁，进一步扩大了公司浓缩苹果汁业务的产能规模，为后续业务增长奠定产能基础。

　　在主业提质、新业务放量的背景下，兰州黄河上半年营业收入同比增长超八成，但利润端持续承压、亏损进一步扩大，核心原因系公司渠道扩张、市场拓客带来的销售费用急剧攀升。

　　今年上半年，兰州黄河销售费用达4776.03万元，同比大幅增长140.5%，是拖累利润的核心因素。细分费用结构来看，公司广告宣传费为2552.54万元，同比增长639.16%。为适配线上全域运营，公司线上广告投入同比增长7457.18%。同时，伴随省外市场开拓，线下广告投入同比增长1569.7%。

　　伴随线上业务规模增长，兰州黄河配套运营成本同步走高。今年上半年，公司电商运营费同比大增2686.18%，平台服务费、达人佣金、服务商运营费用随线上营收扩张同步大幅攀升。

（文章来源：证券日报）